Polska znów w czołówce IPO

Liderem rynków europejskich w II kwartale 2010 r. po raz kolejny okazał się Londyn, zarówno pod względem liczby IPO (27 debiutów w porównaniu do 24 w pierwszym kwartale), jak i łącznej wartości ofert (3.202 mln euro w porównaniu do 2.102 mln euro w pierwszym kwartale). Oferty odnotowane na tym rynku stanowiły 36% wartości i 30% liczby wszystkich europejskich IPO w drugim kwartale.

Tuż za Londynem uplasowała się Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie – w drodze 25 IPO pozyskano 3.150 mln euro, co było znaczącą poprawą w stosunku do 15 IPO o łącznej wartości zaledwie 31 mln euro w pierwszym kwartale. Tak duża wartość IPO na GPW w ostatnich trzech miesiącach to przede wszystkim zasługa dwóch ofert spółek kontrolowanych przez Skarb Państwa – grupy ubezpieczeniowej PZU oraz grupy energetycznej Tauron Polska Energia. Oferty te, o łącznej wartości 3.016 mln euro, uplasowały się odpowiednio na pierwszym i czwartym miejscu wśród największych IPO w Europie w tym okresie.

„Pomimo utrzymujących się nienajlepszych nastrojów wśród inwestorów w Europie, w drugim kwartale byliśmy świadkami czterech ofert o wartości przekraczającej miliard euro, z czego dwie zostały przeprowadzone na GPW. Z taką sytuacją nie mieliśmy do czynienia od ponad dwóch lat” – komentuje Jacek Socha, wiceprezes PricewaterhouseCoopers w Polsce. „Oferty te sprawiły, że wartość IPO względem poprzedniego kwartału podwoiła się, choć liczba debiutów pozostała na zbliżonym poziomie. Pomimo tego, że część firm zaniechało swoich planów w zakresie IPO, giełdzie w Londynie udało się przyciągnąć międzynarodowe spółki, szczególnie z sektorów ropy naftowej i gazu oraz przemysłu drzewnego i metalowego, jak na przykład Essar Energy z Indii”.

Po giełdach w Londynie i Warszawie, na miejscu trzecim pod względem wartości ofert uplasowała się hiszpańska BME, na której zadebiutowała spółka Amadeus pozyskując 1.317 mln euro z 1.331 mln euro łącznej wartości ofert przeprowadzonych na hiszpańskim rynku w drugim kwartale 2010 r. (w porównaniu do 15 mln euro w pierwszym kwartale). Czwartym największym rynkiem
pod względem wartości IPO był NASDAQ OMX, na którym zadebiutowało pięć spółek pozyskując łącznie 641 mln euro (sześć IPO o wartości 99 mln euro w pierwszym kwartale).

Zarówno na NYSE Euronext jak i na Deutsche Börse znacząco spadły wartości przeprowadzonych IPO w stosunku do poprzedniego kwartału. Na NYSE Euronext odnotowano 10 IPO o wartości zaledwie 56 mln euro, wobec ośmiu ofert o wartości 303 mln euro w pierwszym kwartale. Niemiecka giełda wypadła jeszcze słabiej, gdyż w drugim kwartale 2010 r. zadebiutowały tam jedynie dwie spółki, pozyskując 5 mln euro (w porównaniu do ośmiu IPO o wartości 1.745 mln euro w poprzednim kwartale).

W Oslo w drugim kwartale 2010 r. zadebiutowało pięć spółek, pozyskując łącznie 331 mln euro, co było lepszym wynikiem w porównaniu do poprzedniego kwartału (cztery IPO o wartości 142 mln euro). Na kolejnych miejscach uplasowały się giełda w Luksemburgu (10 IPO o wartości 183 mln euro w porównaniu do 11 ofert o wartości 241 mln euro w pierwszym kwartale) i giełda w Szwajcarii (dwa IPO o wartości 115 mln euro w porównaniu do jednego debiutu bez oferty w pierwszym kwartale). Na Wiener Börse nie przeprowadzono żadnego IPO w drugim kwartale
2010 r.

Liczba IPO na giełdach amerykańskich wzrosła do 39 z 27 w pierwszym kwartale, podczas gdy ich wartość wyniosła 3.968 mln euro (2.968 mln euro w pierwszym kwartale). Po raz drugi licząc od czwartego kwartału 2008 r. wartość pierwszych ofert publicznych w Europie była wyższa od wartości IPO w Stanach Zjednoczonych.

„Chociaż nie ma jeszcze widocznych silnych sygnałów trwałej poprawy na europejskich rynkach IPO, byliśmy świadkami kilku dużych ofert wartych uwagi. W Chinach aktualnie przeprowadzane jest jedno z największych IPO w historii – oferta AgBank. Jest to kolejny dowód, że atrakcyjne oferty będą nadal spotykały się z dużym zainteresowaniem wśród inwestorów. Jednak duża zmienność rynków wciąż powoduje niepewność co do wyceny akcji oraz zagrożenie dla powodzenia niektórych ofert” – skomentował Tomasz Konieczny, partner w zespole ds. rynków kapitałowych PricewaterhouseCoopers.