POLSKIE DYLEMATY ŁĄCZENIA NU I CGU
OFE powstały po fuzji towarzystw miałby 2,8 mln klientów
Globalne połączenie CGU i Norwich Union może mieć niemałe konsekwencje dla polskiego rynku. Oba towarzystwa stworzyły dwa duże fundusze emerytalne, których połączenie dałoby im ponad 30-proc. udział w rynku. UNFE może mieć twardy orzech do zgryzienia.
Proces fuzji CGU I NU, dwóch angielskich spółek ubezpieczeniowych notowanych na londyńskiej giełdzie, potrwa 18 miesięcy. Po jej przeprowadzeniu akcjonariusze będą musieli postanowić, co dalej ze spółkami w Polsce. Sprawa wydaje się prosta w przypadku życiowych towarzystw. Commercial Union ma dość silną pozycję, natomiast Norwich Union praktycznie nie rozpoczęło działalności. W przypadku rynku emerytalnego sytuacja nieco się komplikuje.
Gigant na rynku
Zgodnie z polskim prawem, jeden podmiot (oraz podmioty zależne) nie może być udziałowcem dwóch towarzystw. Nowo powstała firma będzie miała sześć miesięcy na dostosowanie się do wymogów prawa.
Firma powstała z połączenia funduszy CU i NU miałaby 2,8 mln członków, prawie 1 mld zł aktywów i ponad 30-proc. udział w rynku.
Przedstawiciele łączących się firm w Polsce oświadczyli, że będą prowadzić rozmowy z polskimi władzami, aby zostały zachowane reguły konkurencyjności rynku emerytalnego.
Przedstawiciele konkurencji twierdzą, że fuzja jest mało prawdopodobna.
— Norwich Union nie musi już nic robić w Polsce, wszystko już zrobiła grupa CGU — uważa Mirosław Kowalski, szef grupy Zurich w Polsce.
W rękach UNFE
W przypadku fuzji PTE trzeba będzie rozwiązać kwestie związane m.in. siecią sprzedaży, agentem transferowym (CU tworzy go taniej w ramach grupy, zaś NU korzysta z firmy zewnętrznej — Unisys). Kolejnym problemem byłyby kwestie personalne. Stworzenie nowego zarządu może być nie lada wyzwaniem, bo obie spółki odniosły w Polsce spektakularny sukces.
Najważniejsze w przypadku fuzji PTE może okazać się zdanie UNFE, które zamierza jeszcze bardziej usztywnić swoje stanowisko wobec konsolidacji. Urząd jest przeciwny oligopolowi na rynku funduszy emerytalnych. Gdyby więc nie wyraził zgody na połączenie, akcjonariusze zdecydują się zapewne na sprzedaż mniejszego funduszu, czyli Norwich Union. Decyzja dotycząca fuzji tych PTE może okazać się rozwiązaniem precedensowym, które zaważy na przyszłości rynku emerytalnego. Na razie wszystkie strony milczą. UNFE czeka na oświadczenia obu towarzystw.
— Nie byłoby dobrze, gdyby w konsolidacji uczestniczyły fundusze z pierwszej trójki — podkreśla Marek Góra, współtwórca reformy emerytalnej.
Dorobek partnerów
Grupa CGU jest obecna w Polsce od początku lat 90. Ma 5 spółek. Są to: towarzystwo życiowe, emerytalne, majątkowe, Financial Services oraz Investment Management. CU łącznie zarządza ponad 3,3 mld zł aktywów klientów.
Norwich Union utworzyło PTE, które uplasowało się w czołówce. Od stycznia ruszyło zaś towarzystwo ubezpieczeń na życie.