W zachowaniu cen surowców można dopatrzyć się związku z prowadzoną w latach 2001-2006 w Japonii, a od 2008 roku w USA polityką tzw. "poluzowania ilościowego".
Dwie potężne fale hossy na rynkach towarowych z ostatniej dekady (obecna rozpoczęta na przełomie 2008 i 2009 roku oraz poprzednia rozpoczęta na przełomie 2001 i 2002 roku) nastąpiły w kilka miesięcy po rozpoczęciu — odpowiednio w USA i siedem lat wcześniej w Japonii — programów znanych jako "poluzowanie ilościowe" (quantitative easing, czyli QE). Co ciekawe, bessa na rynkach towarowych z 2008 roku rozpoczęła się dopiero po ponad dwóch latach od zakończenia japońskiego programu QE.
Pojawia się pytanie, z jakim opóźnieniem skończy się trwająca hossa surowcowa w przypadku wycofania się banków centralnych USA i Japonii z prowadzonych programów "poluzowania ilościowego"?
Wojciech Białek
główny analityk CDM Pekao