REKOMENDACJE
DĘBICA. Analitycy z BDM PKO BP wyceniają akcje T. C. Dębicy na 55 zł. Spółka notowana jest na giełdzie ze znacznym dyskontem. Dyskonto to przy cenie 38,50 zł wynosi aż 43 proc. Biorąc pod uwagę wyniki finansowe spółki, przeprowadzaną ostatnio restrukturyzację, analitycy rekomendują w okresie długoterminowym kupno akcji Dębicy oraz w okresie krótkoterminowym ich akumulowanie.
EKP. Analitycy BDM PKO BP, w raporcie datowanym na 21 lutego zalecają długoterminowo kupno akcji Elektrimu Kabli. Krótkoterminowo — akumuluj. Według nich, spółka pod względem skali działania i osiągniętych na działalności operacyjnej przepływów pieniężnych, należy do najcenniejszych po PTC aktywów Elektrimu. Rekomendacja została wydana przy kursie 7,85 zł za jedną akcję przedsiębiorstwa. Tymczasem analitycy BDM szacują wartość papierówEKP Na 12 zł za sztukę.
ORBIS. Analitycy BDM PKO BP wydali „neutralną” rekomendację dla akcji Orbisu. Specjaliści wycenili (metodą discount cash flow) pojedyńczy papier Orbisu na 29 zł. Spółka posiada grunty oraz budynki w bardzo atrakcyjnych terenach. Analitycy BDM założyli ich wartość rynkową na 170 proc. wartości księgowej. Po uwzględnieniu podatku od zysku na ich sprzedaży, wartość rynkowa ponad księgową na akcję wyniosła 6 zł. W ten sposób obliczona wartość 1 akcji wyniosła 35 zł, czyli niżej wartości rynkowej. Jednak z uwagi na wejście do spółki inwestora, analitycy zdecydowali się wydać rekomendację „neutralną” długoterminową (do 1 roku) .
WBK. Analitycy BDM PKO BP wydali dla banku rekomendację neutralną zarówno w krótkim, jak i długim okresie. Zdaniem analityków, bank w niedostateczny sposób wykorzystuje posiadaną bazę depozytową. Pewnym ograniczeniem w jego rozwoju może też być relatywnie niski udział kapitałów własnych w sumie bilansowej. Korzystnie natomiast odbierany jest niski udział kredytów zagrożonych w kredytach brutto oraz zwiększenie dynamiki akcji kredytowej w ubiegłym roku. RG
ORBIS. CDM Pekao SA dokonał zmiany rekomendacji dla akcji Orbisu z „trzymaj” do „ponad rynek”. Raport został sporządzony na dzień 1 marca przy wartości WIG 21 912,6 pkt oraz kursie akcji Orbisu na poziomie 40 zł. Wczoraj rynek wycenił papiery warszawskiej spółki na 39,5 zł.
— Porównując bieżącą cenę akcji oraz przygotowane przez nas wyceny, uważamy że walory spółki posiadają jeszcze minimum 20 proc. potencjalnego wzrostu. Ponieważ spodziewamy się, że polski rynek kapitałowy będzie nadal wzrostowy, taki potencjał przekłada się na rekomendację „ponad rynek” — twierdzą analitycy CDM Pekao SA.
W raporcie CDM Pekao SA odniósł się do rokowań w sprawie zakupu akcji Orbisu, które ogłosił Skarb Państwa. Jako, że jednym z kryteriów wyboru będzie przedstawiony program dalszego rozwoju spółki, analitycy wnioskują, że preferowany będzie inwestor strategiczny.
CDM Pekao SA zauważa, że zaoferowany przez Ministerstwo Skarbu Państwa pakiet akcji nie daje kontroli nad spółką. Z tego powodu można się spodziewać, że potencjalny inwestor będzie zainteresowany zwiększeniem swojego zaangażowania przez skup akcji z rynku.
Analitycy CDM Pekao SA prognozują, że na koniec 2000 roku Orbis, przy przychodach ze sprzedaży na poziomie 1 mld zł, zarobi na czysto nieco ponad 100,3 mln zł. Na koniec 2001 roku z kolei wielkości te mają się zwiększyć odpowiednio do 1,2 mld zł oraz 112,8 mln zł.