Rekomendacje
BRE. Analitycy Domu Maklerskiego Wielkopolskiego Banku Kredytowego obniżyli z powodu słabszych wyników w pierwszym kwartale 2001 roku wycenę akcji BRE Banku z 160 do 149 zł. Nie zmieniona została natomiast rekomendacja, która sugeruje akumulowanie akcji spółki. Twórcy raportu piszą, że wyniki BRE Banku były słabsze ze względu na pogorszenie koniunktury gospodarczej, jak i sytuacji na warszawskiej giełdzie (od której zależą także wyniki banku, ze względu na jego inwestycje kapitałowe). DM WBK szacuje, że z powodu niskiej marży odsetkowej netto w porównaniu z bankami detalicznymi znacząca część dochodu spółki w tym roku i w latach kolejnych będą stanowiły zyski z transakcji kapitałowych. Zdaniem analityków, BRE Bank przeprowadzi sprzedaż Optimusa do końca czerwca i zarobi na niej netto ponad 65 mln zł. Niewykluczona jest też sprzedaż akcji PTE Skarbiec-Emerytura czy ITI. Według prognoz DM WBK, na koniec roku środki złożone przez klientów należącego do BRE Banku wirtualnego mBanku mogą wynieść 500-600 mln zł. Raport DM WBK został wydany 22 maja przy cenie akcji na poziomie 117,5 zł.
KGHM. W datowanej na 18 maja rekomendacji analitycy DM WBK obniżyli rekomendację dla KGHM Polska Miedź do „trzymaj” z „akumuluj” oraz obniżyli docelową cenę akcji z 38 do 26 zł. Powodem zmiany stanowiska jest brak informacji o sprzedaży przez Skarb Państwa 10 proc. akcji spółki oraz ryzyko niesprzedania inwestorowi strategicznemu akcji Telefonii Lokalnej (TL), w której KGHM ma 100 proc. udziałów.
— Biorąc pod uwagę wycenę działalności podstawowej na poziomie 18 zł na akcję KGHM i wycenę Polkomtela (w którym KGHM ma 19,61 proc.) na 17 zł, wartość miedziowej spółki szacujemy na 35 zł — piszą twórcy raportu.
Wyceniając wartość akcji emitenta, analitycy przyjęli 30-proc. dyskonto w stosunku do wyceny fundamentalnej.