Zdaniem strategów funduszu, coraz wyraźniejsze widmo recesji może skłonić Rezerwę Federalną (Fed) do wycofania się z najbardziej agresywnego cyklu zacieśniania polityki monetarnej w USA od ponad 40 lat. Ewentualne obniżki stóp procentowych mogą w rezultacie doprowadzić do drastycznego spadku rentowności papierów skarbowych. Zyski z benchmarkowych 10-letnich Tresauries mogą zejść do nawet 2 proc.
Obawiamy się, że jeśli Fed wkrótce nie odejdzie od swojej jastrzębiej narracji i agresywnych podwyżek stawek, może wywołać głęboką recesję – twierdzi Jupiter AM, dodając, że „…jest wystarczająco dużo danych by skłonić Fed do zawieszenia podwyżek stóp”.
Obecnie rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji kształtuje się na poziomie około 3,6 proc. spadając po tym, jak odżyły nadzieję na złagodzenie polityki przez Fed.
Tymczasem jeszcze w październiku oscylowała na pułapie 4,34 proc. Po raz ostatni na poziomie 2 proc. rentowności kształtowały się w marcu 2022 r.
Ostatnie wypowiedzi przedstawicieli amerykańskich władz monetarnych były niejednoznaczne akcentując różnicę poglądów w samym FOMC (organ Fed odpowiedzialny za politykę stóp procentowych). Część z oficjeli jest zdania, że należałoby nawet podnieść docelowy poziom stóp z do niedawna oczekiwanych 4,25-4,5 do powyżej 5 proc. i utrzymania ich na tym pułapie przed pewien czas.