Rosną emisje za granicą
Według danych CERA w 2000 r., cztery polskie podmioty wyemitowały obligacje na rynkach zagranicznych. Są to Telekomunikacja Polska (emisja na kwotę 475 mln euro), Netia Holdings (200 mln euro), Bank Gospodarki Żywnościowej (125 mln euro) oraz miasto Kraków (34 mln euro).
Ponadto rząd polski wyemitował euroobligacje o wartości 600 mln euro. Wszystkie emisje polskich podmiotów spotkały się z dużym popytem ze strony inwestorów, a w przypadku emisji euroobligacji przez Polskę wystąpiła nadsubskrypcja.
W 2001 r. można spodziewać się dalszego (część analityków twierdzi, że największego od kilku lat) wzrostu zainteresowania polskich przedsiębiorstw uzyskiwaniem kapitału na rynkach zagranicznych. Przyczyn tego zjawiska można upatrywać między innymi w umocnieniu się złotego w stosunku do euro. W 2000 r. złoty umocnił się o 7,5 proc. w relacji do waluty europejskiej. Zyskały na tym przede wszystkim te podmioty, które zadłużyły się w euro.
Na przykład firma, która wyemitowała w styczniu 2000 r. roczne obligacje korporacyjne na kwotę 100 mln euro z kuponem 6,5 proc., zyskała 412,5 mln zł. W styczniu 2001 r. firma ta musiała spłacić kapitał i odsetki należne inwestorom wysokości 404,8 mln zł. Doliczając do tego koszt zawarcia transakcji zabezpieczającej przed ryzykiem walutowym można stwierdzić, że była to bardzo opłacalna operacja.
W pierwszych dwóch miesiącach br. odbyły się już dwie emisje euroobligacji. W styczniu rząd polski wyemitował obligacje na kwotę 750 mln euro, a w lutym Telekomunikacja Polska SA wyemitowała papiery o wartości 500 mln euro.
W tym roku emisje obligacji za granicą planują między innymi: Elektrownia Turów, Europejski Fundusz Leasingowy, KGHM Polska Miedź, BRE Bank i Kredyt Bank.