Rośnie liczba nowych emisji
Na koniec pierwszego kwartału bieżącego roku rynek pozaskarbowych papierów dłużnych osiągnął wartość 8,3 mld zł. W porównaniu z analogicznym okresem zeszłego roku wartość całego rynku była wyższa o 81 proc. Największa zmiana miała miejsce w segmencie krótkoterminowych papierów dłużnych, który wzrósł w ciągu ostatniego roku ponad dwukrotnie do wartości 6,37 mld zł.
W DRUGIEJ połowie marca pięciu emitentów przeprowadziło nowe programy emisji KPD. Największym z nich jest trzyletni program Górażdże, zorganizowany przez Societe Generale, którego dopuszczalny limit zadłużenia wynosi 100 mln zł. To drugi program spółki — pierwszy, zorganizował ING Barings. Także Centrum Leasingu i Finansów CLIF uruchomiło drugi już program emisji krótkoterminowych weksli. W ramach dwuletniego programu, zorganizowanego przez Bank Zachodni, spółka może pozyskać z rynku pieniężnego środki nie przekraczające 20 mln zł.
NA RYNKU obligacji miały miejsce dwie emisje. Po ponadrocznych przygotowaniach emisję trzyletnich obligacji zamiennych na akcje sfinalizowały ZPL Lenko — spółka z portfela wiodącego NFI im. Kwiatkowskiego. Emisję o wartości 5 mln zł objął fundusz. Drugim aktywnym emitentem tego segmentu rynku jest gmina Chodzież, która uplasowała kolejną serię obligacji komunalnych podwyższając zadłużenie z tego tytułu do 3,6 mln zł. Obligacje będą przedstawione do wykupu po 4 latach.
W OMAWIANYM okresie miała miejsce także emisja zagraniczna polskiego podmiotu. Spółka Vox Industrie — producent mebli i profili z PCW, wprowadziła na rynki europejskie 4 serie 5- i 10- -letnich obligacji nominowanych w euro i dolarach. Wartość uplasowanych dwóch dolarowych serii wynosi 2,8 mln USD, a kolejnych dwóch serii 2,4 mln EUR. Oprocentowanie papierów oparte jest na stawce 3-miesięcznego LIBOR-u (odpowiednio dolarowego lub w euro) powiększonego o 2,5 pkt. proc. Wpływy będą przeznaczone na spłatę zobowiązań z tytułu inwestycji kapitałowych dokonanych w 1998 roku.
VOX INDUSTRIE jest 13 polskim podmiotem, który zorganizował emisję obligacji na zagranicznych rynkach finansowych.
Sylwia Adamczak Środkowoeuropejskie Centrum Ratingu i Analiz - CERA SA; tel. (022) 827 80 00, 827 80 08