Inwestorzy zaangażowani w przetarg na grupę G-8 złożą dziś w MSP poprawione oferty. Z rynku napływają sprzeczne sygnały dotyczące dalszego udziału w rozgrywce hiszpańskiej Iberdroli, a resort skarbu uchyla się od odpowiedzi na pytanie, czy do rokowań zaprosił trzech, czy czterech potencjalnych nabywców.
Przed dwoma tygodniami, po długim okresie zawieszenia, ministerstwo skarbu zaprosiło inwestorów do wznowienia rokowań w sprawie prywatyzacji ósemki dystrybutorów prądu z północnej i centralnej Polski. Z nieoficjalnych informacji wynika, że resort zaproponował nowe warunki transakcji i poprosił zainteresowanych o poprawienie ofert zakupu akcji G-8. Najistotniejsza zmiana dotyczy tempa, w jakim przyszły inwestor obejmie większość kapitału prywatyzowanej ósemki.
Początkowo cała operacja miała być rozłożona w czasie, a jej obowiązkowym (choć nieformalnym) elementem miało być podwyższenie kapitału spółek. Nieoficjalne źródła podają, że MSP pod kierownictwem Wiesława Kaczmarka postanowiło zrezygnować z tego zobowiązania. Inwestorzy są zadowoleni ze zmiany.
— Wielokrotnie sygnalizowaliśmy, że spółki z G-8 są przekapitalizowane i z biznesowego punktu widzenia znacznie lepszym rozwiązaniem byłoby sfinansowanie programu inwestycyjnego kapitałem zewnętrznym — tańszym od własnego. Jednak wcześniej trudno było przekonać MSP, które postrzegało dokapitalizowanie w kategoriach społeczno-politycznych, a nie ekonomicznych — komentuje przedstawiciel jednej z firm zaangażowanych w przetarg.
Nie ma wątpliwości, że rezygnacja z obowiązkowego podwyższenia kapitału pozwoli MSP uzyskać lepszą cenę. Prawdopodobnie ten sam cel ma propozycja znacznie szybszej — bo już po trzech miesiącach od pierwszej transakcji — sprzedaży pozostałych akcji będących w dyspozycji resortu. Łącznie w rachubę wchodzi więc sprzedaż około 60 proc. Pakiet 15 proc. akcji trafiłby w ręce pracowników prywatyzowanych spółek, a 25 proc. plus 1 akcja pozostałoby, zgodnie z dotychczasowym programem rządowym, pod kontrolą państwa. Taka modyfikacja oferty MSP powoduje konieczność gruntownej przebudowy finansowych propozycji inwestorów.
Kolejna zmiana zaproponowana przez MSP, polegająca na wyeliminowaniu pakietu socjalnego z umowy prywatyzacyjnej, pozwoli uniezależnić sprzedaż G-8 od zgody związków zawodowych. Jednocześnie załogi muszą liczyć się z tym, że nie uzyskają za akcje pracownicze ceny zbliżonej do wynegocjowanej przez Skarb Państwa — jak to było dotychczas. Jeśli inwestorzy będą mieli szansę przejąć kontrolę nad spółkami bez odkupowania akcji od załóg, papiery pracownicze będą miały dla nich minimalną wartość.
Dziś inwestorzy biorący udział w przetargu mają złożyć w MSP kolejne oferty uwzględniające zaproponowane zmiany. Nie ma wątpliwości, że do rokowań przystąpią Belgowie z Electrabela oraz El-Dystrybucja (75 proc. — Energia Jana Kulczyka, 25 proc. — grupa Elektrimu). Nową ofertę złożą też prawdopodobnie Niemcy z E.ON, choć oficjalnie polska spółka koncernu odmawia jakichkolwiek komentarzy w tej sprawie. Wątpliwości budzi natomiast obecność w przetargu hiszpańskiej Iberdroli. Według wcześniejszych komunikatów MSP, jeden z czwórki inwestorów zakwalifikowanych na krótką listę, nie odpowiedział na styczniową prośbę resortu o przedłużenie ważności ofert do połowy 2002 r. Wszystko wskazywało na to, że chodzi o Hiszpanów. Nie ma wątpliwości, że ich wycofanie się z rokowań byłoby ministerstwu wybitnie nie na rękę, bowiem to właśnie oferta Iberdroli była najkorzystniejsza. Na rynku określano ją nawet jako absurdalnie wysoką.
Z nieoficjalnych informacji wynika, że już po wyznaczonym przez sprzedającego terminie Hiszpanie zgłosili się do MSP, deklarując chęć uczestnictwa w przetargu. Resort prawdopodobnie przyjął ich z otwartymi ramionami, zważywszy, iż w ostatnich miesiącach konkurencja o G-8 poważnie osłabła, m.in. wskutek objęcia Elektrimu postępowaniem układowym. Oficjalnie MSP odmawia odpowiedzi na pytanie, z iloma inwestorami kontynuuje rokowania.
