Saudyjskie IPO nie zaszkodzi GPW

Zmniejszenie skali oferty akcji Saudi Aramco oznacza ograniczenie konsekwencji dla polskiego rynku akcji.

Na 30-32 riale wyznaczono przedział cenowy w planowanej na grudzień emisji. To oznacza całkowitą wycenę saudyjskiego giganta naftowego sięgającą 1,6-1,7 bln USD w porównaniu z 2 bln USD, przy których wcześniej obstawał rząd w Rijadzie. Nawet taka wycena okazała się zbyt wygórowana dla inwestorów zagranicznych. Oferta skupi się na zamożnych inwestorach krajowych — aby mogli nabyć więcej akcji, krajowe banki złagodzą wymogi kredytowe. Za sprawą niewielkiego zainteresowania globalnych funduszy zrezygnowano z roadshow spółki w USA, Kana-dzie, Europie czy Japonii, a zaktualizowany prospekt był w poniedziałek nadal dostępny wyłącznie w języku arabskim. Według informacji agencji Bloomberg zagraniczni inwestorzy byli skłonni wziąć udział w IPO przy wycenie spółki nie wyższej niż 1,5 bln USD.

„Przy ustalonym przedziale cenowym wycena będzie wyższaniż w przypadku zachodnich spółek naftowych pod względem praktycznie wszystkich wskaźników” — ocenia Neil Beveridge, analityk banku Sanford C. Bernstein.

Saudyjski rząd po raz kolejny — tym razem do zaledwie 1,5 proc. kapitału — ograniczył wystawiony na sprzedaż pakiet akcji. Przy obecnych parametrach wartość transakcji, która pierwotnie miała wynieść 100 mld USD, może nawet nie wystarczyć do miana największego IPO w historii. Będzie zbliżona do 25 mld USD, na które opiewało dotychczas rekordowe IPO Alibaba Group z 2014 r. Wejście Saudi Aramco do indeksów MSCI dla rynków wschodzących może skutkować odpływami z polskiego rynku, ale pod warunkiem, że faktycznie do niego dojdzie, ocenia Michał Sopiel, analityk Santander BM.

— Ewentualny spadek wagi polskich spółek w indeksach powinien być relatywnie niewielki, a związana z nim podaż ze strony pasywnie zarządzanych funduszy może skutkować odpływami na kwotę około 100 mln zł — szacuje specjalista, który jako pierwszy zwrócił uwagę na możliwy wpływ IPO na polski rynek.

251dc9e0-90f6-11e9-bc42-526af7764f64
To musisz wiedzieć dziś rano
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE
To musisz wiedzieć dziś rano
autor: Kamil Zatoński
Wysyłany codziennie
Kamil Zatoński
Codzienny newsletter z najważniejszymi informacjami dla inwestorów.
ZAPISZ MNIE

Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa.

Kliknij w link w wiadomości, aby potwierdzić subskrypcję newslettera.
Jeżeli nie otrzymasz wiadomości w ciągu kilku minut, prosimy o sprawdzenie folderu SPAM.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Marek Wierciszewski

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu