SEKTOR IT NADAL WZMACNIA PORTFEL
Lutowe inwestycje funduszy emerytalnych
Na koniec lutego najwięcej akcji w portfelu miał fundusz emerytalny Dom. Łącznie z akcjami NFI było ich ponad 43 proc. Największą stopę zwrotu natomiast osiągnęły w lutym fundusze Skarbiec-Emerytura, Bankowy i Nationale-Nederlanden.
Strategie inwestowania funduszy emerytalnych są bardzo zróżnicowane. Często także zmieniają się nawet w bardzo krótkim czasie. Stąd w rankingu co chwila przewodzi inny fundusz pod względem stopy zwrotu z inwestycji.
Zamiany strategii
Przykładem jest Pioneer OFE, który przez długi czas plasował się w pierwszej trójce najefektywniej inwestujących funduszy, a obecnie spadł na koniec rankingu. Kolejnym jest OFE Skarbiec-Emerytura. Od początku inwestowania wzrost wartości jednostki rozrachunkowej tego OFE był bardzo niewielki, natomiast od początku roku, po odejściu Ryszarda Jacha, wiceprezesa, który odpowiadał za inwestycje, jednostka rozrachunkowa rośnie znacznie szybciej, osiągając w lutym najwyższy wzrost jednostki spośród wszystkich OFE — 10,52 proc. Wzrosło ponadto zaangażowanie funduszu w akcje — z 20 proc. na koniec stycznia do 34,5 proc. na koniec lutego.
Zwiększył zaangażowanie w akcje — z 9,7 proc. na 25 proc. — również OFE Epoka. W funduszu także odwołano osobę odpowiadającą za zarządzanie, Ryszarda Frączka, który pełnił funkcję prezesa. Zmiana zarządzających aktywami funduszy — co wyraźnie widać na tych przykładach — prowadzi więc do zmiany strategii inwestycyjnej. Sprowadza się to z reguły do zbliżenia jej do stosowanej przez czołowe fundusze. Akcjonariusze towarzystw emerytalnych nie czekają więc zbyt długo, aby ocenić pracę zarządzających inwestycjami OFE.
Fundusz emerytalny Zurich Solidarni jako jeden z nielicznych OFE utrzymuje stabilny wzrost, bez szczególnych wzlotów i upadków.
Wzrost na IT
W lutym, tak jak i w styczniu, największy wzrost wartości jednostki funduszom inwestującym w akcje zapewniły spółki sektora IT (Optimus, Prokom, Softbank, ComputerLand oraz TP SA i Elektrim). To dzięki nim fundusze: Allianz, Nationale-Nederlanden, Bankowy, Winterthur, Pocztylion, PBK Orzeł czy Polsat, osiągały najlepsze wyniki. Funduszowi Pioneer natomiast, który w ogóle nie posiada akcji spółek informatycznych, wartość jednostki w lutym zmalała o ponad 2 proc.
Dobre duże OFE
Od początku roku lepiej niż poprzednio w zarządzaniu radzi sobie fundusz Kredyt Banku. Licencję na prowadzenie działalności otrzymał później niż wiele innych OFE, ale teraz prowadzi, jeśli chodzi o stopę zwrotu. Wartość jednostki rozrachunkowej funduszu wzrosła z 10,62 zł na koniec stycznia do 11,60 zł na koniec lutego.
Na razie nie potwierdzają się przepowiednie, że największe pod względem aktywów fundusze będą gorzej zarządzać pieniędzmi niż OFE średniej i małej wielkości. Zarówno Nationale- -Nederlanden, jak i Commercial Union radzą sobie bardzo dobrze. W lutym uplasowały się w pierwszej piątce (pierwszy był OFE NN) jeśli chodzi o wzrost wartości jednostki rozrachunkowej. Gorzej wiedzie się funduszowi PZU Złota Jesień, który od początku inwestowania jest na końcu rankingu.
Stan portfela
Najwięcej akcji w ubiegłym miesiącu posiadały fundusze: Dom, Pocztylion, PZU Złota Jesień i Pioneer. Oprócz OFE Pocztylion są to fundusze, które w ostatnim miesiącu nie osiągnęły rewelacyjnych wyników inwestycyjnych, mimo dużej liczby akcji w portfelu. Rekordzistą pod tym względem jest OFE Dom, w którego portfelu, łącznie z akcjami NFI, było ich ponad 43 proc. Pioneer OFE, również łącznie z akcjami NFI, miał ponad 36,6 proc. akcji, fundusz Pocztylion — 37,4 proc., zaś PZU Złota Jesień — 37,15 proc. Najmniej akcji w portfelu miały natomiast OFE: Kredyt Banku (2,18 proc.) oraz Rodzina (2,89 proc.). W sumie OFE posiadały w lutym w portfelu średnio ponad 29 proc. akcji. W portfelach funduszy zwiększył się również udział depozytów bankowych i bankowych papierów wartościowych.
Katarzyna Ostrowska