Fundusz Pershing Square Capital Management Ackmana w połowie marca informował, że sprzedał akcje Valeant Pharmaceuticals International. Od szczytu w sierpniu 2015 roku ich wartość spadła o 95 proc. W efekcie fundusz hedgingowy stracił na nich ok. 4 mld USD. Przecena akcji Valeant spowodowała, że fundusz, który w 2014 roku chwalił się 40,4 proc. zysku z inwestycji, miał rok później 20,5 proc. starty, a w 2016 roku wyniosła ona 13,5 proc.
Wartość Valeant spadała z powodu błędnych decyzji, które forsowali w jego władzach przedstawiciele Pershing Square. Chodzi przede wszystkim o przejęcie za 11,1 mld USD spółki Salix, której lek miał być rynkowym hitem. Okazało się jednak, że nim nie był. Ackman przyznaje, że Valeant znacząco przepłacił za tą spółkę.
W liście przesłanym do inwestorów funduszu Ackman podkreśla, że nauka, którą wyciągnął z porażki jest taka, że „zespół menedżerów o doskonałych osiągnięciach długoterminowych wciąż może popełniać znaczące błędy”.