Zajmowanie krótkich pozycji na dwuletnich obligacjach Włoch i Hiszpanii to najlepszy sposób na zabezpieczenie się przed ryzykiem napięć geopolitycznych związanych z Ukrainą oraz spowolnieniem w Chinach, twierdzi Florian Weber, strateg banku Credit Suisse. Jak zauważa, właśnie te papiery były szczególnie wrażliwe na wzrost awersji do ryzyka, związany z takimi wydarzeniami jak upadek banku Lehman Brothers czy kryzys zadłużenia w Grecji.
Jak dodaje specjalista, rentowności obligacji z peryferii strefy euro osiągnęły najniższy pułap od dekady. To zwiększa prawdopodobieństwo, że rentowności zaczną rosnąć, a same papiery dotknie przecena. Również zdaniem Rabobanku obligacje peryferyjne będą tracić na kryzysie wokół Krymu. Jak przewiduje instytucja, każde zaognienie sytuacji będzie zwiększać różnicę w rentownościach pomiędzy obligacjami peryferyjnymi i niemieckimi.
Od początku miesiąca rentowności włoskich obligacji dwuletnich skoczyły z 0,78 proc. do 0,87 proc. Rentowności papierów hiszpańskich spadły jednak z 0,77 proc. do 0,70 proc.
