Miniony miesiąc przyniósł kolejną odsłonę dramatu na rynkach finansowych. Wiele indeksów ustaliło minima bessy. Był wśród nich także warszawski WIG20. Warto jednak zauważyć, że są fundusze, które na tym całym zamieszaniu zyskały. Zarabiali klienci, którzy oszczędzali w złotych, a ich aktywa były inwestowane w walutach obcych. Zysk pochodzi z różnic kursowych.
W połowie października nasza waluta ustaliła wielomiesięczne minimum w
stosunku do większości walut. Za dolara płacono ponad 3 zł, a kurs euro dobijał
do 4 zł. Wiązało się to z gwałtownym odpływem kapitału zagranicznego z naszego
kraju. Inwestorzy sprzedawali m.in. polskie papiery skarbowe.
W sumie w
październiku waluty obce umocniły się do złotego nawet o ponad 20 proc. Na tych
wahaniach bardzo skorzystali klienci przede wszystkim funduszy obligacji
amerykańskich. Najlepszy wynik w tym okresie wypracował Millennium Subfundusz
Dolarowa Lokata. Właściciele jego jednostek inwestycyjnych zarobili w
październiku 19,44 proc. Na drugim miejscu znalazł się PKO/Credit Suisse
subfundusz Papierów Dłużnych ze stopą zwrotu 18,67 proc. Podium zamyka zaś
UniFundusze subfundusz UniDolar Obligacje z wynikiem 15,53 proc.
Ciekawostką miesiąca są fundusze rynku japońskiego. Tamtejszy indeks NIKKEI 225 w październiku spadł najniżej od 27 lat. Nie przeszkadzało to niektórym funduszom akcji przyzwoicie zarobić na tym parkiecie. Najlepszy w październiku okazał się PKO/Credit Suisse subfundusz Małych Spółek Japońskich. Jego klienci zarobili w ostatnim miesiącu 5,41 proc.
Zdecydowanie mniej powodów do zadowolenia mieli klienci produktów, które inwestują nad Wisłą. Wszystkie fundusze były pod kreską. Wartość ich stóp zwrotu waha się jednak w zakresie niebagatelnych 30 proc. Warto zastanowić się, skąd bierze się taka duża różnica. Gratulacje należą się Adamowi Drozdowskiemu, który zarządza PZU Optymalnej Alokacji. Jego sposób na sukces jest prosty: zabezpiecza się przed spadkami krótkimi pozycjami na kontraktach terminowych. Gdy rynek spada, on traci mniej niż konkurencja. Kiedy rośnie, jest odwrotnie. Duży wpływ na wynik funduszy obok zdolności zarządzającego ma też jego wielkość. Ryzykowne jest wybieranie największych pod względem wartości aktywów produktów, bo duży portfel utrudnia poruszanie się po rynku.
Dużo w październiku działo się także w krajowych obligacjach. Pod koniec miesiąca rynek papierów dłużnych został zmrożony falą podaży z zagranicy. Płynności nie podtrzymywali krajowi gracze, którzy albo też sprzedawali, jak TFI, albo wstrzymywali się z zakupami, jak banki i OFE. W konsekwencji rentowność skoczyła najwyżej od 5 lat. Duży spadek cen obligacji krajowych spowodował drastyczną przecenę portfeli funduszy tych obligacji. Teraz sytuacja wraca do normy, fundusze papierów dłużnych rosną nawet po kilka procent dziennie. Dużo wskazuje, że to dopiero początek wzrostów na tym rynku. Spowolnienie gospodarcze w Polsce może być wystarczającym argumentem dla Rady Polityki Pieniężnej, by ciąć stopy procentowe. Dla klientów produktów inwestujących w krajowe papiery skarbowe to znakomita wiadomość.
ZASADY RANKINGU "PB"
Fundusze podzieliliśmy na osiem kategorii. W
każdej z nich przyznajemy co miesiąc od pięciu do jednego punktu dla najlepszych
produktów oraz odejmujemy od pięciu do jednego punktu najsłabszym produktom pod
względem stopy zwrotu. Pozostałe fundusze mają 0 pkt. W każdym kolejnym miesiącu
punkty się sumują. Zwycięzcę w każdej kategorii poznamy w styczniu 2009 r. W
rankingu biorą udział produkty krajowych TFI, których aktywa były wycenione na
28 grudnia 2007 r.
Liderzy i maruderzy na koniec października
A. Stopa zwrotu funduszy małych i średnich
spółek w październiku
Średnia w październiku -23,20 proc.
Trzy najlepsze fundusze w październiku
Noble Funds FIO Subfundusz Noble
Fund Akcji Małych i Średnich Spółek -17,21%
Millennium FIO Subfundusz
Małych i Średnich Spółek -19,71%
SKARBIEC-MAŁYCH I ŚREDNICH SPÓŁEK
FIO -20,08%
Trzy najsłabsze fundusze w październiku
Pioneer Małych i Średnich Spółek
Rynku Polskiego FIO -27,97%
Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego
FIO -28,01%
KBC Portfel VIP Subfundusz KBC Portfel Akcji Średnich Spółek
SFIO -29,60%
Punktacja funduszy małych i średnich spółek po 10 miesiącach
Pięć najlepszych po 10 miesiącach
Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund
Małych i Średnich Spółek 19
Allianz FIO Subfundusz Allianz Akcji Małych
i Średnich Spółek 16
UniFundusze FIO subfundusz UniAkcje Małych i
Średnich Spółek 14
PKO/Credit Suisse Akcji Małych i Średnich Spółek
FIO 13
Millennium FIO Małych i Średnich Spółek 11
Pięć najsłabszych po 10 miesiącach
Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku
Polskiego FIO -10
BPH FIO Akcji Dynamicznych Spółek -11
KBC
Portfel VIP Subfundusz KBC Portfel Akcji Średnich Spółek
SFIO -14
Pioneer Średnich Spółek Rynku Polskiego FIO -15
DWS
Polska FIO Top 25 Małych Spółek -28
B. Stopa zwrotu funduszy akcji krajowych w październiku
Średnia w październiku -22,66 proc.
Trzy najlepsze fundusze w październiku
Idea Akcji FIO -12,74%
ING
SFIO Akcji 2 -17,08%
ING FIZ Akcji -18,62%
Trzy najsłabsze fundusze w październiku
Pioneer Akcji Polskich
FIO -26,52%
PKO/Credit Suisse Parasolowy - SFIO Subfundusz Akcji
Plus -26,66%
PKO/Credit Suisse Akcji – FIO -26,68%
Punktacja funduszy akcji krajowych po 10 miesiącach
Pięć najlepszych po 10 miesiącach
Allianz FIO Subfundusz Allianz Akcji
Plus 10
DWS Polska FIO Akcji 10
SKOK FIO Akcji 10
ING
SFIO Akcji 2 9
Allianz FIO subfundusz Allianz Akcji 8
Pięć najsłabszych po 10 miesiącach
Lukas FIO subfundusz Lukas
Akcyjny -7
PKO/Credit Suisse Akcji FIO -7
PKO/Credit Suisse
Parasolowy SFIO Subfundusz Akcji Plus -11
DWS Polska FIO Akcji Spółek
Eksportowych -15
Pioneer Akcji Polskich FIO -16
C. Stopa zwrotu funduszy akcji zagranicznych
w październiku
Średnia w październiku -14,54proc.
Trzy najlepsze fundusze w październiku
PKO/Credit Suisse ŚFW - SFIO
Subfundusz Małych Spółek Japońskich 5,41%
PKO/Credit Suisse ŚFW - SFIO
Subfundusz Japońskiego Rynku Akcji 3,91%
SEB SFIO Subfundusz SEB
Japoński 2,66%
Trzy najsłabsze fundusze w październiku
Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy
FIO -31,08%
Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy
FIO -32,74%
Pioneer FG SFIO subfundusz Akcji Rynków
Wschodzących -32,93%
Punktacja funduszy akcji zagranicznych po 10 miesiącach
Pięć najlepszych po 10 miesiącach
SEB SFIO Subfundusz SEB
Japoński 11
PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Rynków
Wschodzących 10
PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO Subfundusz Japońskiego Rynku
Akcji 9
Arka BZ WBK Energii FIO 8
Millennium FIO Średnich Spółek
Europy Środkowo-Wschodniej 8
Pięć najsłabszych po 10 miesiącach
Arka BZ WBK Akcji Środkowej i
Wschodniej Europy FIO -10
ING Parasol SFIO subfundusz Środkowoeuropejski
Sektora Finansowego Plus -10
BPH FIO Nieruchomości Europy
Wschodzącej -11
AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Akcji
Chińskich i Azjatyckich -12
UniFundusze FIO subfundusz UniSektor
Nieruchomości: Nowa Europa -15
D. Stopa zwrotu funduszy zrównoważonych w październiku
Średnia w październiku -14,96 proc.
Trzy najlepsze fundusze w październiku
PZU FIO Optymalnej
Alokacji -3,00%
Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund
Mieszany -9,34%
UniFundusze FIO subfundusz UniKorona
Zrównoważony -11,27%
Trzy najsłabsze fundusze w październiku
Allianz FIO subfundusz Allianz
Aktywnej Alokacji -19,49%
Lukas FIO Subfundusz Lukas Dynamiczny
Polski -20,90%
Arka BZ WBK Zrównoważony FIO -21,45%
Punktacja funduszy zrównoważonych po 10 miesiącach
Pięć najlepszych po 10 miesiącach
PZU FIO Optymalnej
Alokacji 29
PKO/Credit Suisse Parasolowy SFIO Subfundusz Zrównoważony
Plus 12
Allianz FIO subfundusz Allianz Aktywnej
Alokacji 11
SKARBIEC FIO Subfundusz Zrównoważony
SKARBIEC-WAGA 8
UniFundusze FIO subfundusz UniKorona
Zrównoważony 5
Pięć najsłabszych po 10 miesiącach
PZU FIO Zrównoważony -10
ING
Parasol SFIO subfundusz Zrównoważony Plus -11
Pioneer Zrównoważony
FIO -11
Lukas FIO Subfundusz Lukas Dynamiczny Polski -12
KBC
Beta SFIO -14
E. Stopa zwrotu funduszy obligacji krajowych w październiku
Średnia w październiku -3,28 proc.
Trzy najlepsze fundusze w październiku
BPH Obligacji 2 Sub BPH Parasolowy
FIO 0,62%
BPH Skarbowy Sub BPH Parasolowy FIO -0,11%
SKOK
Parasol FIO Subfundusz SKOK Obligacji -0,93%
Trzy najsłabsze fundusze w październiku
AIG FIO
Obligacji -4,99%
SEB FIO Subfundusz SEB 5 Obligacji
Skarbowych -9,60%
SEB FIO Subfundusz SEB 2 Obligacji i Bonów
Skarbowych -25,63%
Punktacja funduszy obligacji krajowych po 10 miesiącach
Pięć najlepszych po 10 miesiącach
PKO/Credit Suisse Obligacji
Długoterminowych - FIO 27
BPH FIO Obligacji 2 18
SKOK FIO
Obligacji 12
ING SFIO Obligacji 2 6
Arka BZ WBK Obligacji
FIO 5
Pięć najsłabszych po 10 miesiącach
Allianz FIO subfundusz Allianz
Obligacji -10
Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund
Skarbowy -10
SEB FIO Subfundusz SEB 5 Obligacji
Skarbowych -10
Idea Obligacji Skarbowych FIO -11
SEB FIO
Subfundusz SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych -16
F. Stopa zwrotu funduszy obligacji zagranicznych
w październiku
Średnia w październiku 8,32 proc.
Trzy najlepsze fundusze w październiku
Millennium FIO Subfundusz Dolarowa
Lokata 19,44%
PKO/Credit Suisse ŚFW - SFIO subfundusz Papierów Dłużnych
USD 18,67%
UniFundusze FIO subfundusz UniDolar Obligacje 15,53%
Trzy najsłabsze fundusze w październiku
Pioneer Obligacji Europejskich
Plus FIO 2,41%
KBC Dolar FIZ 1,89%
Pioneer Obligacji Dolarowych
Plus FIO -1,97%
Punktacja funduszy obligacji zagranicznych po 10 miesiącach
Pięć najlepszych po 10 miesiącach
Millennium FIO Dolarowa
Lokata 16
PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO subfundusz Papierów Dłużnych
USD 8
UniFundusze FIO subfundusz UniDolar Obligacje 7
DWS Polska
SFIO Euroobligacji 5
PKO/Credit Suisse ŚFW SFIO subfundusz Papierów
Dłużnych EUR 5
Pięć najsłabszych po 10 miesiącach
Pioneer Obligacji Dolarowych
FIO -3
AIG SFIO Parasol Podatkowy AIG Subfundusz Obligacji
Światowych -6
Pioneer Obligacji Europejskich Plus FIO -8
KBC
Dolar FIZ -12
Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO -25
G. Stopa zwrotu funduszy stabilnego wzrostu
w październiku
Średnia w październiku -9,32 proc.
Trzy najlepsze fundusze w październiku
ING FIZ Stabilnego
Wzrostu -4,32%
Idea Stabilnego Wzrostu FIO -5,70%
Legg Mason
Senior SFIO -5,74%
Trzy najsłabsze fundusze w październiku
AIG FIO Stabilnego
Wzrostu -12,60%
PKO/Credit Suisse Parasolowy - SFIO Subfundusz
Stabilnego Wzrostu Plus -13,02%
Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu
FIO -14,81%
Punktacja funduszy stabilnego wzrostu po 10 miesiącach
Pięć najlepszych po 10 miesiącach
UniFundusze FIO subfundusz UniStabilny
Wzrost 22
ING FIZ Stabilnego Wzrostu 21
Legg Mason Senior
SFIO 14
SKOK FIO Stabilny Zmiennej Alokacji 12
SKARBIEC FIO
Subfundusz SKARBIEC-III FILAR 7
Pięć najsłabszych po 10 miesiącach
PKO/Credit Suisse Parasolowy SFIO
Subfundusz Stabilnego Wzrostu Plus -6
Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu
FIO -9
AIG FIO Stabilnego Wzrostu -10
Allianz FIO subfundusz
Allianz Stabilnego Wzrostu -14
Pioneer Stabilnego Wzrostu
FIO -16
H. Stopa zwrotu funduszy pieniężnych w
październiku
Średnia w październiku -0,42 proc.
Trzy najlepsze fundusze w październiku
PKO/Credit Suisse Rynku Pieniężnego
– FIO 0,79%
Idea Premium SFIO 0,59%
UniWibid SFIO 0,54%
Trzy najsłabsze fundusze w październiku
PZU FIO
Gotówkowy -1,50%
Lukas FIO subfundusz Lukas
Lokacyjny -1,83%
Arka BZ WBK Ochrony Kapitału FIO -3,73%
Punktacja funduszy pieniężnych po 10 miesiącach
Pięć najlepszych po 10 miesiącach
UniWibid SFIO 26
Idea Premium
SFIO 19
KBC Gamma SFIO 16
Allianz FIO subfundusz Allianz
Pieniężny 7
DWS Polska FIO Płynna Lokata Plus 5
Pięć najsłabszych po 10 miesiącach
Legg Mason Pieniężny FIO -6
PZU
FIO Gotówkowy -6
PKO/Credit Suisse Rynku Pieniężnego
FIO -8
PKO/Credit Suisse Skarbowy FIO -11
Lukas FIO subfundusz
Lukas Lokacyjny -21