W czwartek na zamknięciu za akcję KGHM Polska Miedź płacono 22,1 zł. Od tej ceny odjęliśmy gotówkę w kasie i wycenę aktywów telekomunikacyjnych. Wyszło, że… miedziowy biznes ma obecnie wartość ujemną.
— Aktywa miedziowe są coś warte przy założeniu, że długofalowa cena miedzi będzie wyższa niż koszty jej produkcji. Ale ryzyko, że spółka będzie ponosiła przez jakiś czas straty operacyjne, jest dość realne — mówi Grzegorz Lityński z KBC Securities.
KGHM ma 2 mld zł gotówki w kasie. To daje 10 zł na akcję. Aktywa telekomunikacyjne są najczęściej wyceniane przez analityków na 17 zł na akcję (z czego 14 zł to 19,61 proc. walorów Polkomtela, a dalsze 3 zł — Telefonii Dialog). W sumie to 27 zł, czyli 4,9 zł więcej niż cena akcji. Nie przez przypadek Mirosław Krutin, prezes Polskiej Miedzi, bił niedawno na alarm, mówiąc, że spółka działa na granicy rentowności.
Analitycy zgodnie radzą zarządowi Polskiej Miedzi: tnijcie koszty.
Czy przy takich napięciach kadrowo-płacowych jakie są w KGHM zarząd kombinatu ma szansę zrealizować postulaty analityków? Więcej w piatkowym "Pulsie Biznesu".