Zadłużenie się zwiększa
Na rynku utrzymuje się tendencja wzrostu zadłużenia przedsiębiorstw, banków i gmin z tytułu wyemitowanych papierów dłużnych. W połowie listopada całkowita wartość rynku pozaskarbowych papierów dłużnych wyniosła 8,83 mld zł, co oznacza wzrost o 17,5 proc. licząc od stycznia 1999 r.
PODWYŻSZENIE stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej odbije się bezpośrednio na wzroście kosztów finansowych przedsiębiorstw i gmin. W szczególności zaś znacznie wzrosną koszty obsługi zadłużenia z tytułu wyemitowanych papierów dłużnych, bowiem najczęściej oprocentowanie tych papierów oparte jest na rentowności bonów skarbowych lub stawce WIBOR.
W PIERWSZEJ połowie listopada wartość wyemitowanych i niezapadłych krótkoterminowych papierów dłużnych wzrosła o 2 proc., do poziomu 6,64 mld zł. Nowe programy emisji zorganizowały następujące banki: ING Barings wspólnie z Bankiem Śląskim (program o wartości 300 mln zł dla spółki Carrefour Polska), PKO BP (na kwotę 350 mln zł dla Polskich Sieci Elektroenergetycznych), Bank Handlowy (program o górnym limicie 40 mln zł dla spółki leasingowej Carcade Invest) oraz Raiffeisen Centrobank (na kwotę 10 mln zł dla Progress Construction Holding).
W ŚRODĘ, 17 listopada Polska Telefonia Cyfrowa wyemitowała za granicą 10-letnie obligacje o wartości 300 mln euro i 150 mln dolarów. Oprocentowanie obu transz ustalono na poziomie 11,25 proc. Na wysokość oprocentowania miała wpływ pogarszająca się kondycja finansowa PTC, a w szczególności wysokie zadłużenie spółki, denominowane w walutach obcych oraz duża strata netto za 3 kwartały 1999 r. Dla porównania, w przypadku emisji 10-letnich obligacji TP SA w grudniu 1998 r. , kupon obligacji był niższy o blisko 4 punkty procentowe.