„Ludzie zbyt mało uwagi poświęcają możliwościom wynikającym z problemów” – mówił nasz założyciel, Sir John Templeton. Ta koncepcja poszukiwania szans w samym środku kryzysu była centralnym punktem jego filozofii inwestycyjnej, jednak wymaga ona trzech czynników, które zniechęcają wielu inwestorów: dyscypliny, cierpliwości i umiejętności wybiegania myślami poza krótkoterminowe trendy. To ostatnie nie zawsze jest proste, z czego zdawał sobie sprawę także Sir Templeton: „Kupowanie, gdy inni desperacko sprzedają oraz sprzedawanie, gdy inni entuzjastycznie kupują wymaga niezwykle silnej woli i przynosi największe nagrody za wytrwałość”.
Światowe rynki akcji
Uważamy, że jakiekolwiek nagłe zmiany nastrojów mogą wywoływać fale wzmożonej zmienności w krótszej perspektywie, jednak inwestorzy przyjmujący długi horyzont inwestycyjny powinni znaleźć okazje do wykorzystania tych zawirowań.
Obligacje przedsiębiorstw
Biorąc pod uwagę korzystne, według nas, trendy czynników fundamentalnych dla rynku instrumentów opartych na zadłużeniu oraz nadal rozsądne poziomy wyceny, utrzymujemy optymistyczne prognozy na 2010 r. dla papierów dłużnych z USA, zarówno tych o ratingu inwestycyjnym, jak i obligacji wysokodochodowych.
Uważamy, że wyceny obligacji przedsiębiorstw europejskich nadal są na umiarkowanie atrakcyjnym poziomie. Ostatnie wydarzenia ponownie przyciągnęły uwagę inwestorów do tematów związanych z ryzykiem kredytowym, jednak większa zmienność wywołała szereg przesunięć rynkowych, które w najbliższej przyszłości mogą zaowocować atrakcyjnymi okazjami na rynku korporacyjnych papierów dłużnych.
Surowce
W naszej ocenie, ceny ropy w tym roku jak dotąd utrzymują się w „zdrowym” przedziale, ale cały czas na bieżąco obserwujemy rozwój sytuacji rynkowej. Staramy się jednak przede wszystkim koncentrować na spółkach, które są w stanie dobrze prosperować w warunkach obecnych, a nawet wyższych cen surowca.
Powyższe zalecenia pochodzą z newslettera FTI odnoszącego się do sytuacji
na rynku z 24 maja