Budowlana grupa kilka dni temu przedstawiła wyniki za 2025 r., a Dariusz Nawrot, analityk Noble Securities, komentując je stwierdził, że wyniki nie nadążają za szybko rosnącym kursem. Właśnie znalazło to potwierdzenie w rekomendacji. W raporcie z 24 marca specjalista obniżył zalecenie z "redukuj" "do "sprzedaj", mimo że podniósł cenę docelową z 46,2 do 53 zł.
Na sesji we wtorek notowania spadały o 1,9 proc. do 61,8 zł.
"Akcje Torpolu systematycznie drożeją od połowy lipca ubiegłego roku - w ciągu 8 miesięcy kurs wzrósł o ok. 75 proc. Uważamy Torpol za bardzo dobrze zarządzaną spółkę budowlaną, z dobrymi perspektywami wyników w kolejnych latach, ale naszym zdaniem obecna wycena z nawiązką te pozytywne elementy zdyskontowała. Akcje Torpolu, które kilkanaście miesięcy temu były notowane z 10-15-procentowym dyskontem do innych spółek budowlanych, obecnie są wyceniane z blisko 50-procentową premią do grupy porównawczej" - napisał analityk w uzasadnieniu rekomendacji.
Jego zdaniem wyniki w I kwartale 2026, ze względu na kiepskie warunki pogodowe, mogą być relatywnie słabe. Portfel zamówień, po przejściowym spadku, od drugiego kwartału prawdopodobnie będzie znowu się zwiększał i przekroczy 6 mld zł.
"W 2027 r. i w 2028 r. ryzykiem dla marżowości może być rozpoczęty w październiku ubiegłego roku trend wzrostowy w dynamice cen produkcji budowlano-montażowej" - dodaje Dariusz Nawrot.
Artykuł jest streszczeniem raportu z 24 marca. Zastrzeżenia prawne znajdują się w załączniku.