Czytasz dzięki

Analityk woli Orlen od Lotosu

opublikowano: 07-04-2020, 08:30

Kamil Kliszcz, analityk BM mBanku, obniżył z "trzymaj" do "redukuj" rekomendację dla akcji Grupy Lotos. Cenę docelową obniżył z 67,19 do 59,22 zł.

"Wobec ogromnej zmienności kluczowych parametrów makro (ceny węglowodorów, kurs USD i niepewności związanej z paraliżem gospodarki), opracowanie nowego bazowego scenariusza w modelu wyceny Lotosu jest niezwykle trudne i może być obarczone dużym błędem" - zaznacza Kamil Kliszcz.

Zobacz więcej

Fot. Mat. prasowe Grupy Lotos, Kacper Kowalski/Port Gdańsk

Jego zdaniem, ostatnie mocne odreagowanie kursu może być przedwczesne, gdyż spadki cen ropy odciskają trwałe negatywne piętno na wartości grupy (upstream, rentowność DCU), a obserwowane wysokie cracki dieslowe są nie do utrzymania.

"Perspektywa dodatnich FCF również może być zagrożona, biorąc pod uwagę deklarowane pomysły nowych inwestycji. Zwracamy także uwagę, że Lotos jest obecnie wyceniany z wyraźną premią do PKN na EV/EBITDA LIFO (+20 proc. dla lat 2020-22), podczas gdy w obecnym otoczeniu to w przypadku Orlenu widzimy większy potencjał do pozytywnych zaskoczeń po okresie epidemii" - dodaje analityk.

Raport, wydany 7 kwietnia, dostępny jest na stronie brokera.

 

c3b39424-8c30-11e9-bc42-526af7764f64
Opowieści z arkusza zleceń
Newsletter autorski Kamila Kosińskiego
ZAPISZ MNIE
Opowieści z arkusza zleceń
autor: Kamil Kosiński
Wysyłany raz w miesiącu
Kamil Kosiński
Newsletter z autorskim podsumowaniem najciekawszych informacji z warszawskiej giełdy.
ZAPISZ MNIE

Administratorem Pani/a danych osobowych będzie Bonnier Business (Polska) Sp. z o. o. (dalej: my). Adres: ul. Kijowska 1, 03-738 Warszawa.

Kliknij w link w wiadomości, aby potwierdzić subskrypcję newslettera.
Jeżeli nie otrzymasz wiadomości w ciągu kilku minut, prosimy o sprawdzenie folderu SPAM.
© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane