Budimex najlepsze ma za sobą?

KZ
27-12-2017, 22:00

16,6 proc. - o tyle od początku roku podrożały akcje Budimeksu.

Krzysztof Radojewski, analityk DM Noble Securities, obniżył z „trzymaj” do „redukuj” rekomendację dla akcji Budimeksu. Jego zdaniem, spółka okres dobrych wyników ma już za sobą i trzeba się liczyć z ich pogorszeniem w kolejnych kwartałach. Powód to presja kosztowa oraz zmiana składu portfela zamówień w kierunku kontraktów o niższej marży. „Skala spadku marży zależeć będzie od ostatecznej sytuacji na rynku podwykonawców oraz presji z ich strony, jak również presji na wzrost cen materiałów. Nasze prognozy wyników na lata 2018-19 korygujemy o kilka procent w dół, dodatkowo z uwagi na spadek gotówki netto o 13,8 zł na akcję (średnia z czterech ostatnich kwartałów) w stosunku do poprzedniej rekomendacji oraz przecenę spółek porównywalnych, korygujemy cenę docelową z 224,8 do 182,1 zł” — dodaje Krzysztof Radojewski. Analityk prognozuje, że w 2017 r. wynik netto spółki będzie tylko nieznacznie wyższy niż w 2016 r. (427 wobec 410 mln zł), a w 2018 r. spadnie do 306 mln zł. Przełoży się to na spadek dywidendy, która za 2017 r. ma wynieść 13,2 zł, wobec 14,99 zł za 2016 r.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: KZ

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Budimex najlepsze ma za sobą?