W czwartek Ludowy Bank Chin utrzymał główną stopę procentową, pozostawiając siedmiodniową stopę repo na poziomie 1,40 proc. Jednocześnie bank wpompował w gospodarkę 487 mld juanów (68,56 mld dolarów) poprzez operacje otwartego rynku.
Decyzja oznacza, że chińskie władze nie uległy presji, by szybko łagodzić politykę pieniężną. Jak podkreślają ekonomiści, mimo wyhamowania wzrostu gospodarczego, eksport pozostaje odporny, a giełda w Szanghaju utrzymuje się w pobliżu dziesięcioletniego maksimum.
Stymulacja tak, ale ostrożnie
Specjaliści podkreślają, że tempo spowolnienia nie jest tak duże, jak wcześniej zakładano. Ostrzegają przy tym, że zbyt mocne bodźce mogłyby napompować bańkę na giełdzie. Uważają, że redukcja stawek – rzędu 10 punktów bazowych – jest możliwa w najbliższych tygodniach, jeśli rynek skoryguje się w dół.
Część ekonomistów przewiduje też, że PBOC może zdecydować się na luzowanie dopiero w czwartym kwartale, aby wesprzeć realizację tegorocznego celu wzrostu na poziomie około 5 proc.
Kontrast z decyzją Fed
Odmienną drogę obrała Rezerwa Federalna, która w środę obniżyła stopy procentowe po raz pierwszy od grudnia 2024 r. Stawki zostały zredukowane o 25 punktów bazowych, do przedziału 4,0–4,25 proc. w przypadku kluczowej stopy. Według prezesa Fed Jerome Powella, decyzja ma przeciwdziałać osłabieniu rynku pracy, gdzie rośnie bezrobocie, szczególnie wśród czarnoskórych Amerykanów, a tydzień pracy ulega skróceniu.