Analitycy Credit Suisse First Boston wydali rekomendację KUPUJ akcjom Pekao SA w raporcie z 26 października. Cenę docelową papierów spółki wyznaczono na 85 zł.
- Pekao poda nieskonsolidowane wyniki trzeciego kwartału 5 listopada. Prognozujemy, że zysk netto wyniesie 324 mln zł (40 proc. wzrost w ujęciu rocznym), a przychody 1,106 mld zł. Zysk operacyjny sięgnie 550 mln zł (wzrost o 6 proc.) – głosi raport.
Analitycy CSFB uważają, że mimo obniżki stóp procentowych w pierwszym półroczu marża banku pozostała w trzecim kwartale niemal niezmieniona. Oczekują, że liczba kredytów i pożyczek udzielanych przez bank wzrośnie w związku ze spadkiem stóp procentowych oraz osłabieniem wartości złotego.
- To powinno poprawić dochody odsetkowe netto banku, których wartość szacujemy na 678 mln zł w trzecim kwartale, w porównaniu z 648 mln w drugim – napisano w raporcie.
Wzrosną również dochody pozaodsetkowe banku, wynikające z jego operacji na rynku walutowym.
CSFB utrzymało tegoroczną prognozę wyników banku, spodziewając się zysku minimalnie mniejszego od zapowiadanej przez zarząd Pekao kwoty 1,250 mld zł. Spodziewa się jednak, że przyszłoroczne wyniki banku mogą ulec osłabieniu. Wiąże się to z planem opodatkowania dochodów kapitałowych, zapowiadanych przez rząd. Analitycy spodziewają się, że przyniesie to spadek liczby depozytów oraz marż banku.
- Obniżyliśmy prognozę zysków banku w 2002 roku o 12 proc. do 1,27 mld zł, zakładając jego 10 proc. wzrost w ujęciu rocznym – głosi raport CSFB.
Mimo to, analitycy utrzymali rekomendację kupna akcji Pekao, uznając, że pozytywny wpływ na ich wycenę będzie miała w najbliższym czasie korzystna relacja stóp procentowych oraz niski wskaźnik zadłużenia banku. Ich zdaniem w przyszłym roku nie zmieni się również wielkość zwrotu z kapitału osiągnięta przez Pekao.
MD