Od zera do dziesięciu — to skala, na której Kamil Artyszuk, analityk Domu Maklerskiego BPS, umieszcza emitentów obligacji, obliczając ich wewnętrzny indeks inwestycyjny (WII). W najnowszym zestawieniu 24 znalazło się w grupie o WII nie większym niż 4, co oznacza, że ryzyko związane z posiadaniem ich walorów można uznać za podwyższone. W grupie „umiarkowane ryzyko” jest 40 emitentów, a w kategorii „niskie ryzyko” — 18. Ogólna ocena rynku nie jest więc najlepsza.
— Jakość rynku Catalyst oceniamy dość nisko, co wynika z dość dużej ilości papierów w grupie o podwyższonym ryzyku. Rozpoczynający się sezon publikacji wyników za I kwartał 2014 znacząco nie zmienia naszejopinii. Wyniki publikowane są przez spółki publiczne, które z reguły są w nieco lepszej kondycji finansowej — podkreśla Kamil Artyszuk.
Ponieważ słabszych emitentów na rynku jest najwięcej, to specjalista DM BPS nie sądzi, by normą na rynku stały się oferty obligacji ze stałym oprocentowaniem. — W środowisku oczekiwań na podwyżki stóp procentowych trudno sobie wyobrazić, by inwestorzy dodatkowo przejęli na siebie ryzyko stóp procentowych — uważa Kamil Artyszuk.
GIEŁDA
Będzie więcej ratingów na GPW
Warszawska agencja ratingowa EuroRating wznowiła publikację ocen dla giełdowych spółek z WIG20, do czego zielone światło dał Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA), który wydaje formalne uprawnienia do wystawiania ratingów kredytowych. Najwyższy rating otrzymały Bank Pekao, PGE i PKO BP (A-), najniższe — Alior i JSW (BB+, górnicza spółka z perspektywą negatywną) oraz Eurocash (BB-). Ratingi nadawane spółkom wchodzącym w skład indeksu WIG20 są ratingami niezamówionymi, nadawanymi z własnej inicjatywy agencji, a proces analityczny oparty jest na informacjach publicznie dostępnych. Oprócz oceny ratingowej spółek zaliczanych do indeksu blue chips warszawskiej giełdy, agencja planuje także nadawanie ratingów kredytowych firmom, których obligacje są notowane lub mają zadebiutować na rynku Catalyst. Także te ratingi mają być udostępniane inwestorom bezpłatnie.