Stosowanie przez spółki zasad ładu korporacyjnego zawartych w Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW (DPSN) jest dobrowolne, jednak każda spółka giełdowa ma obowiązek informowania o ich stosowaniu, gdyż są one objęte szeroko stosowaną w świecie formułą „stosuj lub wyjaśniaj” (comply or explain). Do 31 lipca 2021 r. spółki powinny opublikować pierwszą informację na ten temat. Pomocą w realizacji tego obowiązku będzie specjalny formularz, dzięki któremu raport znajdzie się na stronie spółki i na stronie www.gpw.pl. Odczytanie tych raportów będzie łatwiejsze dzięki nowemu narzędziu przygotowanemu przez GPW. Tzw. dashboard umożliwi szybki dostęp do informacji o stanie stosowania DPSN, nie tylko w indywidualnym ujęciu, lecz także w zestawieniu z informacjami przekazywanymi przez inne spółki giełdowe.
Moda na ład
Dobre Praktyki 2021 mają nową, prostszą konstrukcję, zniknął dotychczasowy podział na rekomendacje i zasady. Redakcja nowych Dobrych Praktyk charakteryzuje się przystępnym i zwięzłym językiem oraz przejrzystą strukturą, co ma ułatwić emitentom i inwestorom prawidłową interpretację zasad, a spółkom jak najszersze ich stosowanie i formułowanie klarownych wyjaśnień.
– Dotychczas inwestorzy niezbyt interesowali się dobrymi praktykami. Nawet inwestorzy instytucjonalni nie znają DPSN. Nowa redakcja Dobrych Praktyk w połączeniu z nowymi rozwiązaniami technicznymi do prezentacji komunikatów ze spółek powinna radykalnie zmienić tę sytuację – przewidywali Piotr Cieślak i Andrzej Sołdek ze Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych podczas konferencji „DPSN 2021. Zarządzaj. Nadzoruj. Komunikuj. Jak zbudować nowoczesny i zrównoważony ład korporacyjny?”, która odbyła się w Sali Notowań GPW będącej wspólną inicjatywą GPW, Stowarzyszenia Emitentów Giełdowych oraz firmy PwC.
Wersję demonstracyjną dashboardu – narzędzia GPW do prezentacji zakresu wypełniania przez spółki z Głównego Rynku GPW Dobrych Praktyk Spółek Giełdowych 2021 – przedstawił Piotr Borowski, członek zarządu GPW.
– Mamy nadzieję, że dashboard ułatwi interesariuszom spółek giełdowych monitorowanie sposobu wypełniania DPSN2021 przez te spółki i zachęci inwestorów oraz analityków do większego zainteresowania się tematyką ładu korporacyjnego, a spółki do rzetelnego wypełniania zasad DPSN 2021 i publikowania dobrej jakości raportów w tym zakresie – zaznaczył Piotr Borowski.
– Raportowanie stosowania DPSN było dotychczas przykrym obowiązkiem, a teraz stanie się czymś, co istotnie wpłynie na wycenę spółek – przekonywał Mirosław Kachniewski, prezes SEG, podkreślając, że inwestowanie powiązane ze wskaźnikami ESG (environment, social, governance) zyskuje na znaczeniu.
Na wszystkich poziomach
Z treści wprowadzenia do DPSN2021 wynika, że spółki powinny je stosować, kierując się zasadą proporcjonalności i adekwatności. Oznacza to adaptowanie przyjmowanych rozwiązań odpowiednio do wielkości organizacji, rodzaju i charakteru jej działalności, ale też do indywidualnych potrzeb i oczekiwań inwestorów.
– Spółka działa poprzez swoje organy. Sama odpowiada za jakość ładu korporacyjnego. Dobre Praktyki 2021 to dla niej inspiracja do tego, jak zarządzać, jak nadzorować biznes, jak komunikować się z rynkiem – podkreślił Krzysztof Szułdrzyński, partner PwC Polska.
Niektóre zasady DPSN będą wymagały przygotowania regulacji wewnętrznych lub zmian w obowiązujących już samoregulacjach spółki, np. w statucie, regulaminach funkcjonowania organów itp.
Z uwagi na to, że poszczególne zasady odnoszą się do rady nadzorczej i jej członków bądź do zarządu czy walnego zgromadzenia lub wprost do akcjonariuszy, na poszczególnych organach spółki spoczywa odpowiedzialność za zastosowanie zasad Dobrych Praktyk 2021.
– Konieczne jest przekonanie do DPSN na wszystkich poziomach, począwszy od akcjonariuszy, przez radę nadzorczą, po zarząd. Potrzebna jest świadomość, że Dobre Praktyki to nie tyle element compliance, ile raczej zbiór zasad, który pomaga usprawniać procesy i przyspieszać rozwój spółki – zauważyła Zofia Dzik z rady nadzorczej CCC.
Sprawozdania spółek o DPSN2021 będą, zdaniem Agnieszki Gontarek, dyrektora Działu Emitentów GPW, ważne dla inwestorów.
– Zasady dotyczące komunikacji z rynkiem, w tym dotyczące spotkań z inwestorami czy jak najszybszego publikowania wyników finansowych bądź wydatków ponoszonych na cele inne niż statutowe, np. na kulturę, sport, media czy organizacje społeczne itd., wychodzą naprzeciw potrzebom inwestorów – wskazała.
Do ważnych zasad DPSN Sebastian Buczek, prezes Quercus TFI, zaliczył: tematykę ESG, zasady określające wymagania w stosunku do członków rad nadzorczych, nowe zasady poświęcone wypłacie dywidendy czy skupu akcji własnych.
– Dobrze, że GPW będzie stosowała narzędzia dopingujące spółki, by w większym zakresie stosowały zasady DPSN i publikowały lepsze wyjaśnienia. To powinno zwiększyć zainteresowanie dobrymi praktykami i sprawić, że spółki zaczną przykładać więcej starań do ich przestrzegania – podsumował.