Przychody Forte od lipca do września wyniosły – według wstępnych danych - 256 mln zł. Były o 4,5 proc. mniejsze niż rok wcześniej i o prawie 8 proc. niższe od rynkowego konsensu. Jeszcze bardziej z oczekiwaniami rozjechały się zyski spółki: wynik EBITDA sięgnął 27,3 mln zł, czyli był o prawie jedną trzecią gorszy, niż szacowali analitycy, zaś zysk operacyjny EBIT wyniósł tylko14,4 mln zł, podczas gdy konsens mówił o rezultacie prawie dwa razy wyższym, sięgającym 28,2 mln zł.
Jak zauważa Jakub Szkopek, analityk mBanku, jeszcze w połowie września podczas spotkania z inwestorami zarząd Forte deklarował, że marża EBITDA w drugiej połowie roku powinna być zbliżona do tej sprzed dwóch lat, kiedy było to 15,4 proc. W trzecim kwartale marża wyniosła jednak raptem 10,7 proc.
Zarząd firmy słabe wyniki tłumaczy dalszym spowolnieniem na rynku detalicznym mebli, zarówno w Polsce, jak i za granicą. Tendencja, którą dało się zauważyć już w drugim kwartale, w trzecim była jeszcze wyraźniejsza. Niższe obroty miały być również skutkiem przeprowadzonego na początku roku „porządkowania oferty produktowej”. W minionym kwartale spółka dalej prowadziła wyprzedaż zapasów. Ponadto, wyniki obciążyła awaria w zakładzie produkującym płyty drewnopochodne.
Kurs Forte mocno spadł po ogłoszeniu wstępnych wyników. W pewnym momencie papierami spółki handlowano nawet po 24,2 zł, co oznaczało spadek w stosunku do kursu zamknięcia z piątku (32,4 zł) o ponad jedną czwartą. Jakub Szkopek przewiduje, że inwestorzy zmienią nastawienie do Forte.
- Po szacunkowych wynikach rynek będzie musiał obniżyć oczekiwania dotyczące tegorocznego EBITDA spółki do około 120 mln zł, zaś zysku netto do 28 mln zł – uważa analityk mBanku.
Rezultaty wpłyną też na wskaźniki zadłużenia spółki. Jakub Szkopek szacuje, że na koniec września dług netto Forte będzie aż sześciokrotnie wyższy od zysku EBITDA, a na koniec roku może to być pięciokrotność. Zdaniem analityka, będzie to można uznać za sukces. Według niego, otwarte pozostaje pytanie, czy Forte uda się bez pomocy z zewnątrz obsłużyć zadłużenie.