Noble Fund Akcji Małych Średnich Spółek, Aviva Investors Polskich Akcji, UniKorona Obligacje i Altus Absolutnej Stopy Zwrotu — to najlepsze fundusze według zarządzających ankietowanych przez „Puls Biznesu”. Specjaliści anonimowi wskazali konkurencyjne produkty, w które z chęcią zainwestowaliby własne pieniądze. Pytaliśmy o fundusze z czterech grup: akcji polskich uniwersalnych, akcji małych i średnich spółek, obligacji i alternatywnych. Typy zarządzających są dobrą wskazówką dla inwestorów, którzy myślą obecnie o inwestycji za pośrednictwem TFI — nikt tak krytycznym okiem nie spojrzy przecież na fundusze, jak ci, którzy nimi zarządzają.
Olbrzym, który bije benchmark
Ponad 760 mln zł ma w portfelu Aviva Investors Polskich Akcji — duże aktywa nie przeszkadzają jednak zarządzającym w osiąganiu ponadprzeciętnych i powtarzalnych stóp zwrotu. Liczby mówią same za siebie: w ciągu ostatnich pięciu lat jedynie w spadkowym 2011 r. fundusz wypadł gorzej od WIG i średniej w grupie, co potwierdza opinię zarządzających o umiejętności zarabiania na zwyżkującym rynku i nieco gorszym zachowaniu na rynku niedźwiedzia. I choć fundusz ten wygrał ranking popularności, to walka była zacięta. Od głównego rywala, czyli Quercusa Agresywnego, dzieliło go jedynie 3 pkt proc. „Aviva Polskich Akcji to fundusz benchmarkowy o przewidywalnym zachowaniu zarówno podczas hossy, jak i bessy. Stabilny zespół specjalistów potrafi zarabiać na zwyżkach i jest skuteczny w selekcji. Atutem jest długoterminowy znakomity track record, mimo olbrzymich aktywów” — oceniają ankietowani zarządzający. Quercus Agresywny zdobył ponad 21 proc. głosów. Sebastian Buczek urzekł krajowych zarządzających nieszablonową filozofią inwestycyjną, dzięki której uzyskuje dobre wyniki zarówno w okresach hossy, jak i bessy. Fundusz ma spore aktywa, przekraczające 750 mln zł, a mimo to rokrocznie wygrywa z rynkiem. Wśród ulubieńców znalazł się także Ipopema Agresywny — za wysoką betę i dobre wyniki, a także UniKorona Akcje.
„Nie jest to najlepszy fundusz w krótkoterminowych rankingach, ale przy inwestowaniu najważniejsze są stabilność i przewidywalność wyników. UniKorona dobrze naśladuje benchmark — to taki ETF na WIG, tylko opłata mogłaby być niższa” — uważają zarządzający.
„Miś”, który trafnie celuje
Ograniczona zmienność jednostki, wysokie stopy zwrotu, dobra selekcja spółek i brak wpadek — to natomiast główne atuty Noble Fund Akcji Małych i Średnich Spółek, który okazał się bezkonkurencyjny w grupie „misiów”, zdobywając ponad 35 proc. głosów ankietowanych.
— Nie gramy alokacją, gdyż na mało płynnych spółkach wiąże się to z wysokimi kosztami transakcyjnymi. Nie inwestujemy w WIG20 i nie używamy kontraktów terminowych na ten indeks. Najpierw szukamy perspektywicznych sektorów, a potem wybieramy walory. Unikamy firm, które kontakt z inwestorami kończą w momencie wejścia na giełdę. Zależy nam na stabilnych wynikach. Chcemy być w czołówce, ale niekoniecznie na pierwszym miejscu, bo ta walka odbywa się często kosztem zwiększonego ryzyka — ujawnia Andrzej Domański, zarządzający z Noble Funds TFI.
Spośród „misiów” zarządzający wskazywali także na Aviva Investors Małych Spółek, który ich zdaniem również trafnie selekcjonuje spółki i może się pochwalić stabilnym zespołem, a PKO Akcji MiŚ ma przewidywalne stopy zwrotu.
Fundusz, który zna się na rzeczy
Union Investment TFI specjalizuje się w obligacjach, a zarabianie na tej klasie aktywów wychodzi mu całkiem nieźle. Konkurencja, mimo że o ubiegłorocznych wpadkach z PBG nie zapomniała, to jednak docenia wysokie stopy zwrotu, ciekawe pomysły i dobrą oraz konsekwentną strategię. „Fundusz wyróżniają ponadprzeciętne wyniki inwestycyjne w dłuższym terminie i stabilny od lat zespół zarządzających z doskonałymi kwalifikacjami” — uważają ankietowani specjaliści.
Zarządzający Uniona sami przyznają, że pomimo benchmarkowego charakteru funduszu nie boją się wziąć umiarkowanego ryzyka, aby pobić rynek poprzez aktywną grę na krzywej rentowności, czy inwestycję w jakościowe obligacje korporacyjne polskich i zagranicznych spółek. Altus Absolutnej Stopy Zwrotu Rynku Polskiego, zwycięzcę kategorii „pozostałe”, zdaniem zarządzających cechują dobre i powtarzalne wyniki.
„To prawdziwy fundusz absolute return, który jest zazwyczaj po dobrej stronie rynku. Pytanie tylko, czy takie wyniki są do utrzymania” — oceniają zarządzający. Głównym rywalem Altusa był Total FIZ Konrada Łapińskiego, również doceniony za wysokie stopy zwrotu oraz Skarbiec Market Neutral za ciekawą koncepcję inwestycyjną, która jest dobrym rozwiązaniem z punktu widzenia dywersyfikacji portfela.