Najnowsza kwartalna ankieta PwC dotycząca debiutów giełdowych (IPO Watch Europe), badająca zarówno liczbę, jak i wartość pierwszych ofert publicznych (Initial Public Offering – IPO) na najważniejszych giełdach europejskich, wskazuje na pewne oznaki ożywienia na rynkach IPO w trzecim kwartale 2010 r., jednak obawy związane ze wzrostem gospodarczym oraz problemy z uzyskaniem korzystnej ceny za akcje niektórych spółek w dalszym ciągu ograniczają liczbę dużych transakcji.
W trzecim kwartale 2010 r. na rynkach europejskich odnotowano 86 IPO o łącznej wartości 2.479 mln euro, co oznacza znaczącą poprawę w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego (32 IPO o łącznej wartości 1.375 mln euro). Jednocześnie stanowi to jednak mniej niż jedną trzecią wartości wszystkich ofert w drugim kwartale 2010 r., w którym pozyskano 9.014 mln euro w drodze 89 IPO. Należy przy tym zauważyć, że pierwszy i trzeci kwartał tradycyjnie charakteryzują się niższą aktywnością na rynku IPO. Dla porównania, na amerykańskich giełdach NASDAQ i NYSE w minionym kwartale odnotowano 32 IPO o łącznej wartości 3.762 mln euro.
Liderem w trzecim kwartale był Londyn, gdzie w drodze 18 IPO pozyskano 1.657 mln euro, czyli 67% łącznej wartości ofert na najważniejszych rynkach europejskich. Z jednej strony jest to lepszy wynik od analogicznego okresu 2009 r., kiedy to na giełdzie londyńskiej odnotowano zaledwie sześć IPO o łącznej wartości 449 mln euro, z drugiej jednak pokazuje znaczące osłabienie w stosunku do drugiego kwartału 2010 r. (27 IPO o łącznej wartości 3.202 mln euro).
W minionym kwartale na giełdzie londyńskiej miały miejsce trzy z pięciu największych europejskich IPO – spółki inwestycyjnej Vallar (822 mln euro), sieci handlowej Ocado Group (256 mln euro) oraz spółki inwestycyjnej JP Morgan Global Emerging Markets Income Trust (239 mln euro).
Drugim największym rynkiem pod względem wartości ofert była Deutsche Börse,
na której odnotowano cztery IPO o łącznej wartości 377 mln euro, w porównaniu do
zaledwie jednego debiutu bez oferty akcji w trzecim kwartale 2009 r. oraz dwóch
IPO o łącznej wartości 5 mln euro w drugim kwartale bieżącego roku. Na Deutsche
Börse odnotowano drugie co do wielkości IPO w Europie w minionym kwartale –
spółki z sektora mediowego, Ströer Out-of-Home Media AG, o wartości
358 mln
euro.
Trzecią pozycję pod względem wartości ofert zajął Luksemburg (12 IPO, 301 mln euro), gdzie przeprowadzono piątą największą ofertę w Europie, spółki Sino-American Silicon Products, o wartości 135 mln euro. Kolejne miejsca należą do Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie (32 IPO, 60 mln euro) oraz NYSE Euronext (10 IPO, 35 mln euro). Łączna wartość IPO na pozostałych rynkach europejskich nie przekroczyła 10 mln euro.
Ożywienie na rynku IPO, które obserwowaliśmy w pierwszej połowie roku, wyhamowało nieco w trzecim kwartale. Wprawdzie nie brakuje kupujących w niezbyt wygórowanych przedziałach cenowych, jednak utrzymująca się na giełdach niepewność powoduje, że obserwujemy niewiele dużych ofert. Co więcej, ze względu na sytuację na rynku niektóre spółki decydują się na finansowanie w drodze emisji wysoko oprocentowanych obligacji - mówi Jacek Socha, wiceprezes PwC w Polsce.
Trzeci kwartał rekordowy dla Warszawy pod względem liczby debiutów na rynku NewConnect.
W trzecim kwartale 2010 r. GPW w Warszawie była pierwszym rynkiem w Europie pod względem liczby debiutów oraz czwartym pod względem wartości IPO. Pierwsze miejsce GPW to zasługa rekordowej liczby spółek debiutujących na alternatywnym rynku NewConnect.
W okresie od lipca do września 2010 r. na warszawskim parkiecie zadebiutowały
32 spółki (trzy na rynku głównym i 29 na rynku NewConnect). Jest to znaczący
wzrost w stosunku do pierwszego i drugiego kwartału 2010 r., kiedy to odnotowano
odpowiednio 15 i 25 IPO, jak i w porównaniu do analogicznego okresu roku
poprzedniego, w którym zadebiutowało jedynie dziewięć spółek.
Łączna wartość
ofert przeprowadzonych na giełdzie w Warszawie w trzecim kwartale 2010 r.
wyniosła 60 mln euro i stanowiła zaledwie 2% wartości wszystkich IPO
odnotowanych w tym okresie na najważniejszych giełdach europejskich. W
porównaniu do drugiego kwartału oznacza to spadek łącznej wartości ofert aż o
98% (3.150 mln euro w drugim kwartale), z drugiej jednak strony jest to przeszło
siedmiokrotny wzrost w stosunku do trzeciego kwartału roku poprzedniego, kiedy
to łączna wartość ofert wyniosła jedynie 8 mln euro.
Największym IPO na GPW w okresie lipiec – wrzesień była oferta akcji Zakładów Przemysłu Cukierniczego Otmuchów o wartości 19 mln euro. Pozostałe dwa IPO na rynku głównym to oferta Harper Hygienics (artykuły osobiste i gospodarstwa domowego) o wartości 13 mln euro oraz Rank Progress (nieruchomości) o wartości 12 mln euro. Trzy wymienione spółki pozyskały łącznie 44 mln euro, co stanowiło 73% wartości wszystkich IPO w Warszawie w minionym kwartale. Spółki debiutujące w trzecim kwartale 2010 r. na NewConnect pozyskały łącznie 16 mln euro, przy czym średnia wartość oferty wyniosła około 0,6 mln euro (podobnie do drugiego kwartału 2010 r.). Największym IPO była oferta spółki Mabion (farmaceutyki i biotechnologia) o wartości 5,7 mln euro. W dwóch przypadkach (Copernicus Securities oraz Intercapital Property Development Adsic) miało miejsce jedynie dopuszczenie akcji do obrotu bez przeprowadzania oferty. Warto podkreślić, że w przypadku Intercapital Property Development Adsic, bułgarskiej spółki działającej w branży nieruchomości, akcje tej spółki są notowane jednocześnie na NewConnect oraz na rynku głównym giełdy w Sofii.