Wstępny odczyt pokazał, że ceny konsumpcyjne (wskaźnik CPI) wzrosły w maju 2025 r. jedynie o 0,7 proc. w ujęciu rocznym – to najniższa dynamika od lutego 2021 r. Wynik ten jest niższy niż 0,8 proc. odnotowane w marcu i kwietniu oraz poniżej oczekiwań rynkowych, które wynosiły 0,9 proc.
Za wyhamowaniem inflacji stoi przede wszystkim wolniejszy wzrost cen usług – 2,1 proc. wobec 2,4 proc. w poprzednim okresie – głównie z powodu spadku kosztów transportu i wyraźniejszego obniżenia cen usług komunikacyjnych. Ceny energii obniżyły się o 8,1 proc., po spadku o 7,8 proc. w kwietniu.
Z drugiej strony, inflacja cen żywności nieznacznie przyspieszyła – do 1,3 proc. z 1,2 proc. miesiąc wcześniej.
W ujęciu miesięcznym wskaźnik CPI spadł o 0,1 proc., przy czym koszty energii malały czwarty miesiąc z rzędu, podczas gdy ceny żywności nadal rosły. Tymczasem zharmonizowany wskaźnik HICP, stosowany na potrzeby porównań w UE, wzrósł o 0,6 proc. rok do roku – to najniższy wynik od grudnia 2020 r. W porównaniu z kwietniem HICP spadł o 0,2 proc.
Dzisiejsze dane zwiększają prawdopodobieństwo kolejnej obniżki stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny. Podczas czerwcowego posiedzenia EBC może po raz kolejny zredukować stopy, obniżając referencyjną stopę depozytową do 2 proc. – byłby to ósmy taki ruch w obecnym cyklu łagodzenia polityki monetarnej.