Zwyżki na warszawskiej giełdzie, zwłaszcza w segmencie małych i średnich spółek, zachęcają emitentów do sięgania po kapitał. Wczoraj zapisy w transzy drobnych inwestorów zamknął chiński Peixin, inwestorom przypomni o sobie fundusz Meridian Properties, akcje sprzedaje Tele- Polska Holding, a wkrótce do gry z inwestorami wyjdą dwaj znani „zawodnicy” — PKP Cargo i Energa. Pieniędzy dla tych, którzy zgodzą się z uczestnikami rynku co do wyceny, nie powinno zabraknąć, przekonują analitycy.
— Do połowy przyszłego roku OFE będą miały znaczące napływy do zagospodarowania. Ponadto, w TFI ze względu na niskie stopy procentowe naturalne jest przekierowanie pieniędzy do funduszy akcyjnych. Pomaga też sytuacja globalna i coraz częstsze sygnały o początku wychodzenia z kryzysu — mówi Maciej Jacenko, dyrektor Departamentu Rynków Kapitałowych Espirito Santo Investment Bank.
Po wprowadzeniu zmian w OFE rynek pierwotny będzie znacznie bardziej wymagający. Fundusze emerytalne będą prawdopodobnie mniej chętne do kupowania akcji.
Jest więc dobry moment do podjęcia ryzyka i plasowania emisji. Później może być trudniej.
— Po wprowadzeniu zmian w OFE, rynek pierwotny będzie znacznie bardziej wymagający. OFE będą prawdopodobnie mniej chętne do kupowania akcji, a przy obecnych wycenach małych spółek nowi emitenci będą coraz chętniej wchodzić na giełdę. Prawdopodobnie już za rok udane wejście na parkiet będzie znacznie trudniejsze niż dzisiaj — potwierdza Adam Łukojć, zarządzający funduszami Skarbca TFI.
Z holenderskim paszportem
Dziś na głównym rynku giełdy pojawią się akcje e-Kancelarii Grupy Prawno- Finansowej, ale to transfer z NewConnect, któremu nie towarzyszyła oferta. Następny w kolejce jest Peixin, ale tu decydujące dla powodzenia IPO będzie zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych — ich zapisy przyjmowane będą od jutra. W październiku na giełdę wybiera się również Meridian Properties, holenderski fundusz typu REIT, inwestująca w nieruchomości. Kapitał jest jej potrzebny na kupno portfela nieruchomości.
W ofercie będą mogli wziąć udział polscy i zagraniczni inwestorzy instytucjonalni. Pakiet akcji spółki w IPO może też kupić EBOR, z którym Meridian Properties podpisała umowę ramową. Na listopad debiut na GPW zaplanowała słoweńska spółka Gorenje. Zgoda już jest, a walne spółki uchwaliło trójetapową emisję akcji, z której spółka chce zdobyć 43,5 mln EUR.
Publiczną ofertę szykuje też jeden z największych alternatywnych operatorów telekomunikacyjnych — Tele-Polska Holding, który planuje przeniesienie notowań z NewConnect na rynek regulowany. W ofercie znajdzie się 10 mln akcji nowej emisji. Spółka chce pozyskać z rynku 18,8 mln zł akcji na inwestycje w infrastrukturę techniczną i rozwój bazy abonenckiej.
Na razie w planach
Do wejścia na rynek szykują się też PKP Cargo i Energa. Obie spółki mają zadebiutować w IV kwartale. Zdaniem większości analityków, oferty mają spore szanse na sukces, zwłaszcza PKP Cargo, nawet jeśli zarządzający OFE będą kręcić nosem. Rola funduszy emerytalnych na parkiecie w trakcie dobrej koniunktury zawsze była marginalna — twierdzą analitycy, a nabierała znaczenia dopiero w trakcie bessy, kiedy wycofywali się inwestorzy zagraniczni, a klienci TFI umarzali jednostki. Wtedy fundusze emerytalne były jedynymi instytucjami, które podtrzymywały rynek.
— Szanse na powodzenie emisji spółek skarbu państwa są relatywnie duże. Firmy te mają stabilną pozycję na rynku, a planowane oferty są na tyle duże, że będą w stanie zainteresować inwestorów zagranicznych — zapewnia Maciej Jacenko. Z obu ofert trudniejsza może być Energi, bo sentyment do branży energetycznej nie jest ostatnio dobry.
— Większym zainteresowaniem będą cieszyły się firmy cykliczne (np. PKP Cargo), zdecydowanie mniejszym defensywne, czyli właśnie np. energetyka. Na końcu wszystko ma swoją cenę, więc powodzenie ofert zależy tak naprawdę od tego, jakie wyceny będą akceptowane przez sprzedających — podsumowuje Łukasz Hejak, zarządzający w Investors TFI.
Przeprowadzenie oferty publicznej swoich spółek córek planowało PGNiG. Już jednak wiadomo, że PGNiG Technologie w tym roku na rynek nie wejdą. Pod znakiem zapytania stoi też oferta Exalo Drilling, jednej z największych firm wykonujących prace wiertnicze i serwisowe w Europie Środkowo-Wschodniej. Na pewno nie nastąpi w tym roku.
W drodze na giełdę
Peixin
Spółka zarejestrowana w Holandii, ale działalność prowadzi na rynku chińskim. Projektuje, produkuje i sprzedaje maszyny do produkcji artykułów higienicznych codziennego użytku. Oferta obejmuje 4 mln akcji, których cena maksymalna wynosi 25 zł. Wartość oferty netto wynosi 21,35 mln EUR. Kapitał zostanie przeznaczony m.in. na sfinansowanie programu inwestycyjnego na lata 2013- -15, wartego 70 mln EUR.
Meridian Properties
Spółka holenderska typu REIT inwestująca w nieruchomości i zarządzająca nimi. Zamierza przeprowadzić ofertę publiczną i zadebiutować na GPW do połowy października tego roku. Szacunkowa wartość oferty to około 170 mln EUR. Oferta będzie kierowana do polskich i zagranicznych inwestorów instytucjonalnych. Zakończyć się ma do połowy października 2013 r.
PKP Cargo
Największy polski kolejowy przewoźnik towarowy i drugi po Deutsche Bahn w Unii Europejskiej. W 2012 r. skonsolidowany zysk netto spółki wyniósł 267 mln zł, EBITDA 767 mln zł, a przychody 5,2 mld zł. 100 proc. akcji PKP Cargo należy do PKP. Na warszawskiej giełdzie ma być sprzedanych między 25 proc. a 50 proc. akcji (minus jedna).
Energa
Jedna z czterech największych grup energetycznych w Polsce, obok PGE, Tauronu i Enei. Grupa dostarcza i sprzedaje prąd ponad 2,9 mln klientów. Jest też jednym z trzech największych sprzedawców energii elektrycznej w Polsce pod względem ilości energii sprzedawanej do odbiorców końcowych, z udziałem w rynku blisko 17 proc.