Z danych FactSet wynika, że dotychczas swoje raporty za IV kwartał opublikowało 59 proc. spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500. Aż 76 proc. z nich wykazało zysk na akcję powyżej oczekiwań analityków. Choć odczyt ten jest nieco niższy niż pięcioletnia średnia wynosząca 78 proc., pozostaje zgodny ze średnią z ostatnich dziesięciu lat na poziomie 76 proc. Łączny zysk spółek okazał się wyższy od prognoz o 7,6 proc., co mieści się w przedziale między pięcioletnią średnią 7,7 proc. a dziesięcioletnią wynoszącą 7 proc.
Najwięcej pozytywnych zaskoczeń płynęło z sektorów usług komunikacyjnych, opieki zdrowotnej i finansów. To sprawiło, że dynamika zysków dla całego indeksu wzrosła do 13 proc. w ujęciu rocznym. W poprzednim tygodniu wynosiła 11,9 proc., a na koniec grudnia 8,3 proc. Utrzymanie takiej wartości oznaczałoby piąty z rzędu kwartał dwucyfrowego wzrostu zysków.
Szeroki wzrost zysków w większości branż
Według danych FactSet, dziewięć z jedenastu sektorów odnotowuje wzrost zysków rok do roku. Najmocniej rosną branże technologii informatycznych, przemysłu oraz usług komunikacyjnych. Jedynie sektor dóbr konsumpcyjnych oraz opieki zdrowotnej raportują spadki zysków.
Przychody także powyżej oczekiwań, choć wzrost jest umiarkowany
Wyniki finansowe pokazują również solidny rozwój sprzedaży. Już 73 proc. firm z indeksu S&P 500 przekroczyło prognozy przychodów, co oznacza wynik lepszy od pięcioletniej średniej (70 proc.) i dziesięcioletniej (66 proc.). Przychody okazały się wyższe od szacunków o 1,4 proc., co odpowiada średniej dziesięcioletniej, choć pozostaje nieco poniżej średniej z ostatnich pięciu lat wynoszącej 2 proc.
Najwięcej pozytywnych niespodzianek zanotowały spółki z sektorów technologii informatycznych, usług komunikacyjnych, opieki zdrowotnej i przemysłu. W efekcie łączna dynamika przychodów w IV kwartale wzrosła do 8,8 proc., podczas gdy tydzień wcześniej wynosiła 8,2 proc., a na koniec grudnia 7,8 proc. Jeśli ta wartość utrzyma się do końca sezonu wyników, będzie to najsilniejszy wzrost przychodów od III kwartału 2022 roku, kiedy wyniósł on 11 proc. Jednocześnie będzie to 21. z rzędu kwartał ze wzrostem sprzedaży w indeksie.
Wzrost przychodów rok do roku odnotowuje aż dziesięć sektorów, z wyjątkiem sektora energetycznego, który jako jedyny wykazuje spadek.
Prognozy na 2026 rok pozostają optymistyczne
Analitycy sygnalizują, że pozytywne tendencje mogą utrzymać się również w kolejnych kwartałach. Prognozy FactSet zakładają wzrost zysków w I i II kwartale 2026 roku odpowiednio o 11,3 proc. i 14,9 proc. W całym 2026 roku oczekiwany jest wzrost zysków o 14,1 proc.
Jednocześnie wyceny pozostają relatywnie wysokie. Przyszły wskaźnik P/E wynosi 21,5, co przekracza pięcioletnią średnią (20,0) i dziesięcioletnią (18,8), choć jest niższy od wartości 22,0 notowanej na koniec IV kwartału.
Kolejny intensywny tydzień sezonu wyników
W nadchodzących dniach rynek otrzyma wyniki od kolejnych 78 spółek z indeksu S&P 500, w tym trzech firm z indeksu Dow 30. To oznacza, że sezon raportów wciąż może przynieść kolejne korekty prognoz, a także dalsze potwierdzenie solidnej kondycji amerykańskich przedsiębiorstw na koniec 2025 roku.