Bessa wszystkiego, a jednocześnie coraz wyższe stopy procentowe nie pozostawiają zbyt wielu argumentów zarządzającym aktywami. Jest jednak kategoria, która w tych burzliwych czasach systematycznie przyciąga kapitał - to fundusze, które inwestują w akcje firm o długiej historii wypłaty zysków w formie dywidend. Napływy do nich są już o 25 proc. wyższe niż w całym ubiegłym roku, dotychczas najlepszym w historii. Pozytywne saldo zanotowano w każdym z tegorocznych miesięcy.
Zwolennicy strategii dywidendowej traktują dochód z akcji jako swego rodzaju zabezpieczenie przed inflacją w sytuacji, w której obligacje przyniosły straty.
– Uważamy, że akcje spółek dywidendowych są w trudnych czasach nieco bardziej odporne - powiedziała Kara Murphy, dyrektor ds. inwestycyjnych w Kestra Investment Managemt, pytana o to, czy wolałaby kupić obligacje skarbowe czy akcje dywidendowe, aby zyskać dochód w najbliższym roku.
Zarządzający z Fidelity przypominają, że w okresach, kiedy inflacja przekraczała 5 proc., dywidendy stanowiły ponad połowę całkowitej stopy zwrotu z S&P500.
– Wiele osób uświadomiło sobie, że akcje i obligacje stają się bardziej pozytywnie skorelowane w środowiskach podwyższonej inflacji. W związku z tym inwestorzy szukali strategii o wysokiej dywidendzie jako sposobu na poradzenie sobie ze stratami z portfela o tradycyjnym udziale akcji i obligacji na poziomie 60 i 40 proc. – powiedział Nick Kalivas, szef strategii w Invesco.
Średnia 12-miesięczna stopa zwrotu funduszy dywidendowych nielewarowanych wynosi około 4,3 proc., wynika z danych Bloomberga, znacznie powyżej 1,7-procentowej stopy dywidendy z indeksu S&P 500. Wynikom pomogło przeważenie w sektorze energetycznym, który był jedynym, jaki zdołał oprzeć się bessie.
ETF-om dywidendowym wyrosła jednak w ostatnim czasie konkurencja w postaci wyżej oprocentowanych papierów dłużnych. 3-miesięczne bony skarbowe USA mają oprocentowanie w wysokości 3,9 proc. w skali roku. To najwięcej od 2007 r.
– Czy naprawdę chcesz kupić akcje dla dywidendy, kiedy możesz uzyskać takie oprocentowanie obligacji? Jeśli dochód jest tym, czego chcesz, idź tam, gdzie dochód jest wiarygodny - kontruje David Bianco, dyrektor ds. inwestycyjnych w amerykańskim oddziale DWS Group.
W ofercie rodzimych TFI dostępnych jest kilka funduszy, inwestujących globalnie w akcje spółek regularnie dzielących się zyskiem. NN Globalny Spółek Dywidendowych zarobił w tym roku 2,3 proc. i jest to jeden z ledwie dwóch funduszy akcji globalnych rynków rozwiniętych, który ma w tym roku zysk. PKO Akcji Spółek Dywidendowych poniósł 8,7 proc. straty
