Wśród dziesięciu spółek, polecanych przez analityków z Biura Maklerskiego BNP Paribas na lipiec, znów jest przedstawiciel giełdowej branży, liczącej już aż 55 spółek. Tym razem padło na Creepy Jar, producenta gry “Green Hell”, którego akcje należały do najsłabszych na GPW w I półroczu 2021. Na liście faworytów pojawiło się także Allegro, którego notowania odbiły po kilku miesiącach słabości.
Z grona polecanych walorów wypadły natomiast KGHM i Stalprodukt.
1. AB
Analitycy zwracają uwagę, że ostatnich kwartałach rynek dystrybucji IT utrzymuje wysokie, dwucyfrowe tempo wzrostu, a spółka wykorzystuje swoją silną sytuację finansową, mocną obecność w kanale e-commerce oraz w segmencie dystrybucji VAD aby zwiększyć udziały rynkowe. Rosnąca skala działalności ma z kolei pozytywne przełożenie na rentowność operacyjną. Eksperci dostrzegają także niską wycenę wskaźnikową - cena/zysk dla prognoz na 2021 r. jest poniżej 10.
2. Allegro
Eksperci uważają, że wyniki spółki za I kwartał i zapowiedziana przez zarząd poprawa wyników również w II kwartale rozwiewają obawy o to, że ubiegłoroczne tempo rozwoju biznesu miało charakter jednorazowy.
GMV, czyli wartość obrotu na platformie Allegro, wzrosła o 46 proc. r/r w I kwartale, przychody o 61 proc., a EBITDA znormalizowana o 50 proc. Po ich publikacji zarząd podniósł prognozy na 2021 r. (przychody mają się poprawić o 30 proc., a EBITDA o ponad 20 proc.)
“Pozytywnym faktem dla oceny spółki jest też odniesienie się do dotychczasowego braku presji konkurencyjnej ze strony Amazona. Zwracamy uwagę też na szybki rozwój usług „dookoła” głównej platformy, czyli AllegroPay albo segmentu reklamy“ - dodają analitycy.
3. Auto Partner
Choć to akcje Inter Carsu są w tym roku lepszą inwestycją (kurs wzrósł o 61 proc.), to analitycy BM BNP Paribas stawiają wciąż na Auto Partnera. Pozytywnie oceniają długoterminowe perspektywy wzrostu, oczekują utrzymania wysokiej dynamiki przychodów i zysków w 2021 r. za sprawą odbicia importu aut używanych, odbudowy mobilności społeczeństwa, rozwoju sprzedaży eksportowej i wzrostowej tendencji rentowności na rynku części.
4. Cognor
Dziś tona stali kosztuje 4650 zł, ale nie wiadomo, po ile będzie jutro – mówią dostawcy podczas negocjacji z firmami budowlanymi. Nic więc dziwnego, że Cogor wciąż jest w gronie faworytów analityków. Ich zdaniem utrzymujące się wzrosty cen stali są pozytywnym sygnałem w kontekście wyników II kwartału.
“Ceny prętów żebrowanych są najwyższe od kilkunastu lat i powinny przełożyć się na wysokie marże na produkcie, przez co pomimo wcześniejszych zapowiedzi zarządu, wyniki II kwartału mogą okazać się co najmniej tak dobre jak te za I kwartał” - uważają analitycy.
Skonsolidowane przychody firmy w tym okresie wyniosły 585 mln zł (+27 proc. r/r), EBITDA podskoczyła o 167 proc. do 80 mln zł, a zysk netto wyniósł 45,9 mln zł, wobec 2,8 mln zł rok wcześniej.
BM BNP Paribas spodziewa się rekordowych wyników w 2021 r., znacznej poprawy bilansu i podziału zysku między akcjonariuszy. Dywidenda za 2020 r. wyniosła 0,15 zł na akcję.
5. Creepy Jar
W drugiej połowie maja notowania producenta gier dynamicznie odbiły po głębokiej korekcie, ale w czerwcu większość zysków została oddana. Analitycy BM BNP Paribas uważają, że przy obecnym poziomie wyceny walory są atrakcyjne biorąc pod uwagę wsparcie sprzedaży gry “Green Hell” przez kolejne dodatki oraz wersje na konsole. Spodziewają się sprzedaży niespełna 1 mln egzemplarzy gry (PC oraz konsole) w 2021 r. Spółka w kolejnych kwartałach może także zacząć podawać konkretniejsze informacje odnośnie kolejnej gry, czyli “Chimera”, co powinno poprawiać sentyment, dodają eksperci.
6. Grupa Kęty
Choć zarząd ostrożnie wypowiadał się na temat perspektyw na II kwartał, to wstępne dane okazały się być lepsze od konsensu prognoz analityków. Przychody zwiększyły się o 31 proc., a zysk netto o 34 proc. Zarząd nie podniósł całorocznych prognoz tak, jak zrobił to po wynikach za I kwartał, ale analitycy BM BNP Paribas nie wykluczają ponownej korekty w kolejnych miesiącach. Obecny plan zakłada 434 mln zł zysku netto i 694 mln z EBITDA. W grudniu 2020 r. szacowano zysk netto na 369 mln zł, a EBITDA na 624 mln zł.
“Dodatkowym wsparciem dla postrzegania akcji może być nadchodzący termin przeglądu opcji strategicznych odnośnie segmentu opakowań giętkich” - dodają analitycy.
7. Mo-Bruk
Od szczytu, ustanowionego pod koniec kwietnia, kurs Mo-Bruku osunął się o ponad 20 proc. Analitycy BM BNP Paribas traktują jako dobrą okazję do zajęcia pozycji i uważają, że ewentualne uiszczenie opłaty nałożonej przez Marszałka Województwa Dolnośląskiego jest mało prawdopodobne, a ewentualny wypływ pieniędzy z tego tytułu ze spółki mógłby być możliwy dopiero w horyzoncie kilku lat (po zakończeniu drogi sądowej). Zwracają uwagę, że kurs spółki po podaniu tej informacji 26 maja spadł o ponad 10 proc., choć opłata to około 4,5 proc. wcześniejszej kapitalizacji.
8. Pekabex
Eksperci podkreślają, że spółka posiada rekordowy portfel zleceń, bo korzysta na strukturalnym wzroście użycia prefabrykatów oraz funkcjonuje w branżach bardziej odpornych na potencjalne spowolnienie inwestycji (logistyka, mieszkania).
“Pozytywnie oceniamy perspektywy spółki z uwagi na sprzyjające trendy rynkowe, wysoki portfel zleceń oraz mocny bilans, który pozwala na regularne wypłaty dywidendy” - dodają analitycy.
9. Toya
Na korzyść producenta i dystrybutora narzędzi przemawia to, że branża budowlana nie odczuła znacząco skutków pandemii, a wzrost udziału prac remontowych napędzał sprzedaż produktów spółki.
“Pozytywnie oceniamy dalszą ekspansję geograficzną oraz stopniowy wzrost sprzedaży online, gdzie spółka odnotowuje ponadprzeciętne marże. Zwracamy także uwagę na niską wycenę" - podkreślają specjaliści BM BNP Paribas.
10. Wielton
Producent naczep uzupełnia listę faworytów, na którą trafił dzięki bardzo dobrej sytuacji w branży transportowej. Wysoki popyt umożliwia podnoszenie cen, dzięki czemu eksperci oczekują wyraźnej poprawy rezultatów w 2021 r. Dobrym zwiastunem były już wyniki za I kwartał, kiedy spółka wypracowała wysoką (6,9-procentową) marżę EBITDA, a zarząd podtrzymał oczekiwania na ten rok (7,0 proc. marży EBITDA, wzrost wolumenów sprzedanych sztuk z 15 tys. w 2020 do 20 tys. w 2021).
Poznaj program warsztatów online “Alternatywne Spółki Inwestycyjne (ASI) - studium przypadku >>