Warszawska spółka teleinformatyczna ATM podała wstępne widełki cenowe w emisji akcji: 20-24 zł. Dziś rozpoczyna się book building. Oferta publiczna odbędzie się w dniach 6-10 września. Unikalny profil działania firmy powinien skusić inwestorów.
Przedział widełek jest zgodny z wcześniejszymi prognozami „PB”. Przy 20 zł prognoza wskaźnika P/E na lata 2004 i 2005 wynosi odpowiednio 14,5 i 11,5. Z kolei na maksymalnym poziomie cenowym szacowana wartość P/E w tych latach to 17,5 i 14,1. Wskaźnik ten prezentuje się atrakcyjnie w porównaniu z prognozą średniego P/E dla sektora teleinformatycznego (21,7 i 15,2).
Firma nie ma nic wspólnego z giełdową ATM Grupą. Łączyć je będzie jedynie giełdowy parkiet. I tylko tyle, gdyż nawet cele emisji spółek nie są te same. Debiut firmy IT jest przede wszystkim furtką do wyjścia dotychczasowych inwestorów finansowych — funduszy Polish Pre IPO. I to one miały głos w sprawie ustalenia widełek. Po uplasowaniu emisji nad rozwojem firmy będą czuwać rodzime fundusze.
Chcąc zachęcić inwestorów, władze spółki (jednocześnie jej główni udziałowcy) zapowiedziały uczestnictwo w ofercie. Wydaje się jednak, że firma bez większego trudu znajdzie nabywców na swoje akcje. ATM ma unikalny profil działalności na styku informatyki i telekomunikacji. Jego atutem jest posiadana w Warszawie sieć szerokopasmowa, zdywersyfikowane przychody i unikalne usługi (np. outsourcing teleinformatyczny).
Bardzo interesująco wyglądają perspektywy rynku, na którym działa firma. Jego deregulacja może zaowocować znacznym wzrostem popytu na usługi firmy, których nie oferują najwięksi operatorzy. W odróżnieniu od typowych integratorów, którzy pozyskują kontrakty przez przetargi, spółka ma „powtarzalne” przychody. W efekcie są one stabilne i przewidywalne, choć z drugiej strony utrudniają wzrost generowanych marż.