Według danych Narodowego Biura Statystycznego, produkt krajowy brutto Chin wzrósł w trzecim kwartale 2025 r. o 4,8 proc. rok do roku. Oznacza to wyhamowanie w porównaniu z 5,2 proc. w drugim kwartale. Wynik okazał się zgodny z medianą prognoz analityków. W ujęciu kwartalnym gospodarka zwiększyła się o 1,1 proc., nieco powyżej oczekiwań na poziomie 0,8 proc.
Pekin utrzymuje tegoroczny cel wzrostu na poziomie około 5 proc. i jest na dobrej drodze, by go osiągnąć.
Handel pod presją – eksport traci impet
Choć eksport w samym wrześniu nieco odbił, ogólny obraz pozostaje niepokojący. Odnowione napięcia z Waszyngtonem uwidoczniły strukturalne słabości chińskiej gospodarki, która wciąż w dużej mierze polega na produkcji i popycie zewnętrznym.
Eksporterzy zaczynają już odczuwać skutki wyższych amerykańskich ceł, a wielu z nich stara się dywersyfikować działalność i szukać nowych rynków zbytu. Prezydent USA Donald Trump zapowiedział, że od 1 listopada cła na chińskie towary mogą wzrosnąć nawet o kolejne 100 proc., choć w ostatnich dniach obie strony wysłały sygnały o chęci złagodzenia sporu.
Kryzys nieruchomości ciąży gospodarce
Najpoważniejszym hamulcem wzrostu pozostaje rynek nieruchomości. W ciągu pierwszych trzech kwartałów 2025 r. inwestycje w sektorze deweloperskim spadły aż o 13,9 proc. w ujęciu rocznym – więcej niż w okresie styczeń–sierpień, gdy notowano spadek o 12,9 proc.
Załamanie na rynku mieszkaniowym obniża nie tylko aktywność inwestycyjną, lecz także zaufanie konsumentów, które już wcześniej osłabiły spory handlowe z USA. W rezultacie sprzedaż detaliczna w Chinach wzrosła we wrześniu zaledwie o 3,0 proc. rok do roku – to najsłabszy wynik od dziesięciu miesięcy.
Polityka gospodarcza w centrum uwagi
Władze w Pekinie starają się wspierać wzrost umiarkowanymi działaniami stymulacyjnymi – m.in. przez wcześniejsze emisje obligacji rządowych i narzędzia finansowania publicznych inwestycji. Analitycy spodziewają się, że czwarty kwartał upłynie pod znakiem silniejszej aktywności inwestycyjnej przy wciąż słabej konsumpcji.
Pekin przygotowuje nowy plan rozwoju
Od poniedziałku chińscy przywódcy obradować będą na zamkniętym posiedzeniu, podczas którego mają omawiać założenia 15. pięcioletniego planu rozwoju. Dokument ma nadać priorytet rozwojowi zaawansowanych technologii oraz zwiększeniu samowystarczalności gospodarki w obliczu rosnącej rywalizacji z USA.
Inwestorzy z niecierpliwością czekają także na grudniowe posiedzenie Biura Politycznego i Centralnej Konferencji Pracy Ekonomicznej, które wyznaczą kierunki polityki gospodarczej na 2026 rok.