14 czerwca ruszą zapisy na akcje Brokera FM. Obecni udziałowcy spółki są gotowi wpuścić inwestorów na całkiem spory pakiet akcji.
Broker FM planuje debiut praw do akcji na pierwszy tydzień lipca. W ofercie publicznej przygotowanej przez DM Millennium znajdzie się 1,79 mln akcji, w tym 300 tys. nowych walorów serii D.
W transzy indywidualnej, na którą zapisy odbędą się 14-18 czerwca, oferowanych będzie 590 tys. akcji, reszta w transzy kwalifikowanej. Zapisy na nią zaplanowano na 22-24 czerwca. 11 czerwca poznamy przedział cenowy akcji. DM Millennium wycenił papiery Brokera FM na 96,5 do 117 zł.
— Rynek medialny interesuje inwestorów giełdowych. Przy takiej kapitalizacji akcje Brokera FM mogą być chętnie kupowane, zwłaszcza przez fundusze. Sprzyjać temu powinna perspektywa wzrostu rynku reklamy — uważa Michał Marczak, analityk Domu Inwestycyjnego BRE Banku.
Kontrola zachowana
Zamknięcie emisji na maksymalnym poziomie oznaczać będzie, że inwestorzy giełdowi będą mieli 49 proc. w kapitale i 31 proc. w głosach na WZA. Kontrolę nad podmiotem zachowają dotychczasowi akcjonariusze.
— Liczymy na 100 mln zł ze sprzedaży akcji serii C. Zostaną one wykorzystane na rozwiązanie umowy leasingu zwrotnego nieruchomości w Alwerni — mówi Marek Dworak, wiceprezes Brokera FM.
Chodzi o zbudowane przez RMF pod Krakowem studia telewizyjne, które spółka oddała w leasing zwrotny firmie BEL Leasing. Teraz grupa Brokera chce pozbyć się telewizyjnego biznesu. Aktywa te wykupi za blisko 100 mln zł spółka U-Insure-U.com należąca do właścicieli Brokera FM. Pozwoli to Brokerowi zmniejszyć sięgające 100 mln zł zadłużenie o 80 mln zł.
— Środki z nowej emisji D przeznaczymy na rozwój dwóch projektów radiowych: RMF Maxxx i RMF Classic. Część funduszy zasili też kapitał obrotowy i działalność operacyjną spółki — wyjaśnia Marek Dworak.
Plany zagraniczne
Założenia inwestycyjne na lata 2004-05 przewidują 50 mln zł wydatków. Niewykluczone, że Broker zainwestuje za granicą. Spółka przygląda się Ukrainie i Słowacji. Decyzja zależeć będzie od wariantu rozwoju sieci RMF Maxxx. Ekspansja zagraniczna będzie najbardziej prawdopodobna w przypadku budowy sieci opartej na mniej kapitałochłonnej franczyzie.
— Rozwój RMF Maxxx poprzez przejęcia lokalnych stacji wymagał będzie jednak zarówno większego zaangażowania kapitałowego, jak i operacyjnego. Wtedy plany inwestycji zagranicznych trzeba będzie odłożyć — ocenia Marek Dworak.
DM Millennium prognozuje, że skonsolidowane przychody Brokera wyniosą w tym roku 147,6 mln zł, a zysk netto 8,3 mln zł. W przyszłym roku zysk ma wzrosnąć do 17 mln zł.
— To, czy wypłacimy dywidendę za 2004 r. czy dopiero za 2005 r., zależeć będzie od efektów realizacji planów inwestycyjnych — podkreśla Marek Dworak.