Łukasz Prokopiuk, analityk Domu Maklerskiego BOŚ, podniósł wycenę akcji Orlenu w horyzoncie 12 miesięcy do 144 zł (poprzednia 120 zł). To już kolejny taki ruch w tym w tygodniu. Poprzednio Tomasz Krukowski, analityk z biura maklerskiego Santandera, podniósł cenę docelową Orlenu do 145 zł, a Adam Milewicz z Biura Maklerskiego PKO BP do 146 zł.
Ceny surowców poprawiają prognozy
„Ostatnie wydarzenia na Bliskim Wschodzie wymusiły na nas korektę w górę założeń dla cen gazu, ropy i poziomu marż rafineryjnych, w efekcie nastąpiła wyraźna poprawa krótkoterminowych prognoz finansowych dla spółki" - napisał Łukasz Prokopiuk w raporcie z 5 marca.
Jego zdaniem wyższe prognozy przy wsparciu obniżonej stopy wolnej od ryzyka i w połączeniu ze znacząco mocniejszymi przepływami pieniężnymi oraz bilansem w IV kw. 2025 r. wpłynęły pozytywnie na wycenę Orlenu.
„Dlatego podtrzymujemy nasze pozytywne nastawienie do walorów spółki zakładając, że w najbliższych tygodniach kurs w dalszym ciągu będzie się zachowywać lepiej od rynku" - twierdzi Łukasz Prokopiuk.
Rekomendacja fundamentalna brzmi „kupuj", a relatywna „przeważaj".
„Trudno stawiać na którykolwiek scenariusz rozwoju konfliktu w Iranie. Scenariusz dotyczący surowców, który wydaje się nam na ten moment najbardziej prawdopodobny i który przyjmujemy, jest raczej łagodny i daleki od skrajności. Uważamy, jednak, że każda radykalizacja scenariuszy i większa eskalacja konfliktu będzie wzmacniać equity story dla Orlenu" - wyjaśnia analityk.
Solidna EBITDA w pierwszym kwartale
„W umiarkowanym scenariuszu dla surowców bieżące nadzwyczajnie wysokie poziomy cen spot ropy, gazu i paliw nie utrzymają się dłużej i powinny się znormalizować. Jednak wysokie ryzyko geopolityczne i duża niepewność powinny sprzyjać wyższym cenom węglowodorów, niż zakładaliśmy poprzednio" - napisano w raporcie.
Łukasz Krukowski oczekuje bardzo dobrego pierwszego kwartału Orlenu. Zakłada solidną EBITDA na poziomie ok. 13 mld zł, co może wspierać notowania akcji spółki. Głównymi czynnikami oddziałującymi na wyniki kwartalne powinna być mroźna zima i poprawa marż rafineryjnych.
Artykuł jest streszczeniem rekomendacji z dnia 5 marca 2026 r., który stanowi tłumaczenie raportu wydanego w jęz. angielskim. Zastrzeżenia prawne znajdują się w załączniku.