Największe amerykańskie spółki technologiczne, głównie z branży sztucznej inteligencji (AI) oraz powiązane z nią, mocno taniały w poniedziałek pod wpływem doniesień, że chiński startup DeepSeek opracował model AI po szokująco niskim koszcie i w bardzo krótkim czasie. Zachwiało to przekonaniem o dominacji amerykańskich spółek, a także wzbudziło wątpliwości o zasadność ich wycen oraz nakładów kapitałowych.
Zespół strategów Goldman Sachs, kierowany przez Petera Oppenheimera, przekonuje, że wyprzedaż akcji spółek, które były w ostatnim czasie motorem wzrostu amerykańskiego rynku akcji, nie jest zapowiedzią odwrócenia trendu wzrostowego.
- Większość „rynków niedźwiedzia” rozpoczyna się od oczekiwania spadku zysków wynikającego z obaw recesji – głosi raport banku.
Stratedzy Goldman wskazują, że prawdopodobieństwo takiego scenariusza w perspektywie najbliższych 12 miesięcy jest bardzo niskie. W ich ocenie, ewentualne pogorszenie nastrojów na amerykańskim rynku akcji będzie ograniczone w związku ze spodziewanym spadkiem stóp procentowych i słabnącą inflacją.
- Ta kombinacja warunków makroekonomicznych historycznie wspierała notowania aktywów o wyższym ryzyku – wskazali stratedzy.
Podkreślili, że dominacja amerykańskiego rynku akcji, sektora technologicznego oraz technologicznych blue chipów „nie jest bańką bazującą na irracjonalnym optymizmie ale odzwierciedleniem najlepszych fundamentów”. Przyznali, że dynamika wzrostu zysków na poziomie indeksów będzie jednak słabła, co otworzy możliwość większej dywersyfikacji.