NewConnect, czyli alternatywny rynek warszawskiej giełdy, dla szerokiego grona spółek stanowił odskocznię na duży parkiet, pozwalając na pozyskanie kapitału, nawiązanie relacji z rynkiem i nauczenie się funkcjonowania w reżimie spółek publicznych. Jest też jednak - również szerokie - grono spółek z NewConnect, które z inwestorami komunikują się słabo, a ich biznes po debiucie szybko staje się wydmuszką.
GPW chce na małym parkiecie zrobić porządek, zrewitalizować go i zwiększyć przejrzystość. Krokiem w tym kierunku są ogłoszone w środę, 12 listopada, zmiany w regulaminie Alternatywnego Systemu Obrotu.
„W trosce o zapewnienie uczestnikom obrotu najwyższych standardów przejrzystości wprowadzono zasadę obligatoryjnego wykluczania z Alternatywnego Systemu Obrotu instrumentów finansowych emitentów, którzy nie wykonują obowiązków informacyjnych w zakresie publikacji raportów rocznych" - głosi komunikat GPW.
Do tej pory przepisy były łagodniejsze. Obligatoryjnie wykluczano z obrotu instrumenty finansowe tylko w przypadkach określonych w przepisach prawa, m.in. w sytuacji, gdy KNF udzieliła zgody na wycofanie z obrotu (np. po zakończeniu wezwania na 100 proc. akcji) lub po upływie sześciu miesięcy od ogłoszenia upadłości. GPW ma też możliwość - ale nie obowiązek - wykluczania z obrotu np. w sytuacji, gdy wymaga tego bezpieczeństwo obrotu lub interes jego uczestników lub jeśli emitent uporczywie narusza przepisy.
Ogłoszona właśnie zmiana oznacza, że brak publikacji dwóch kolejnych raportów rocznych przez spółkę będzie obligował zarząd giełdy do wykluczenia instrumentów finansowych spółki z obrotu.
„Nowy przepis przewiduje również dodatkowe ograniczenie. Emitent, którego instrumenty finansowe zostaną wykluczone, będzie mógł ubiegać się o wprowadzenie do obrotu swoich papierów wartościowych nie wcześniej niż po upływie 12 miesięcy. Nowe zasady obejmą zarówno rynek NewConnect, jak i ASO Catalyst, choć - jak wynika z dotychczasowej praktyki nadzorczej GPW - sankcja wykluczenia dotyczyć będzie głównie spółek z rynku NewConnect" - informuje GPW.
W praktyce nowa regulacja nie będzie obowiązywać od razu, więc emitenci, którzy nie opublikowali dwóch ostatnich raportów rocznych mają jeszcze trochę czasu na poprawę.
„Obecnie GPW identyfikuje ponad 30 spółek, które nie opublikowały dwóch lub więcej raportów rocznych i które po wejściu nowych przepisów w życie mogłyby zostać wykluczone z obrotu. Mają one jednak dodatkowe sześć miesięcy na uzupełnienie zaległości, ponieważ zmiany w Regulaminie ASO zaczną obowiązywać 7 maja 2026 r. Po tej dacie wykluczenie z obrotu będzie następowało niezwłocznie po upływie pięciomiesięcznego terminu na publikację raportu rocznego, jeśli emitent nie opublikował raportów za dwa kolejne lata obrotowe” - głosi komunikat GPW.