Inwestorzy szukają scenariusza

Konrad Ryczko, DM BOŚ
opublikowano: 2023-04-05 16:05

Na rynkach w tym tygodniu nie ma nudy. Najpierw cięcie produkcji zapowiedział OPEC+, co sugerowało, że należy zacząć wyceniać wyższą ścieżkę stóp procentowych Fedu (ale nie tylko). Ale opublikowane ledwie kilkanaście godzin później dane makro świadczyły raczej o słabnięciu gospodarki, co powinno podciąć skrzydła monetarnym jastrzębiom. Sytuacja w końcu uległa lekkiej stabilizacji, jednak w dalszym ciągu to właśnie oczekiwania co do docelowego poziomu stóp procentowych są czynnikiem w największym stopniu determinującym zmienność na rynku.

Posłuchaj
Speaker icon
Zostań subskrybentem
i słuchaj tego oraz wielu innych artykułów w pb.pl
Subskrypcja
Konrad Ryczko, DM BOŚ
Konrad Ryczko, DM BOŚ
Łukasz Głowala

Spekulacje dotyczące polityki Europejskiego Banku Centralnego i Rezerwy Federalnej podbiły kurs EUR/USD do około 1,10 USD, natomiast najważniejsze indeksy rynków akcji miały problemy z kontynuacją odbicia. Tymczasem złoty pozostaje w wielotygodniowe konsolidacji wobec euro. Nie zmieniła tego ani decyzja, ani komunikat Rady Polityki Pieniężnej (stopy procentowe nie zostały zmienone).

Rynek czeka na nowe impulsy, które pozwolą przechylić szalę na korzyść któregoś z dwóch scenariuszy. Pierwszy to korekta w trendzie spadkowym, a drugi - początek nowej hossy. Negatywny scenariusz wydaje się być chwilowo zażegnany, z drugiej strony rynek nie zna jeszcze wszystkich efektów dynamicznego, globalnego zacieśnienia stóp w ostatnich kwartałach, czego przykładem pośrednim były mini-kryzys bankowy z ostatnich tygodni.