1. Dlaczego GPW wprowadza indeks WIG30?
GPW rozpoczęła publikację indeksu WIG20 16 kwietnia 1994 r., czyli ponad 19 lat. W tym okresie polska gospodarka przeszła transformację a polski rynek kapitałowy i warszawska giełda odnotowały dynamiczny rozwój. Liczba spółek notowanych na Głównym Rynku wzrosła z 24 do 443, a kapitalizacja spółek krajowych zwiększyła się z ponad 7 mld zł do blisko 540 mld zł. W związku z tym, że polski rynek kapitałowy osiągnął odpowiedni poziom dojrzałości, GPW zdecydowała rozszerzyć skład głównego indeksu z 20 do 30 uczestników. Nowy indeks WIG30 będzie odzwierciedlał jakościową zmianę jaka zaszła na polskim rynku kapitałowym w tym okresie. GPW rozpocznie publikację i kalkulację indeksu WIG30 od 23 września 2013 r.
2. Jakie są korzyści z wprowadzenia indeksu WIG30?
Indeks WIG30 lepiej odzwierciedla obecny rozmiar rynku i liczbę notowanych spółek na Głównym Rynku GPW. Nowy indeks będzie lepiej odzwierciedlał strukturę branżową całego rynku. Rozszerzenie liczby spółek wchodzących w skład portfela głównego indeksu GPW ma na celu zwiększenie zainteresowania inwestorów, a także analityków dodatkową grupą 10 spółek i w konsekwencji doprowadzenie do podniesienia ich płynności, a tym samym zmniejszenia koncentracji obrotów na obecnych największych 20 spółkach. Przełoży się to na wzrost atrakcyjności rynku akcji, a w przyszłości również ożywienie na rynku instrumentów pochodnych. Ponadto WIG30 może potencjalnie przyczynić się do pojawienia się na GPW największych spółek z regionu Europy Środkowo-Wschodniej, które zainteresowane są obecnością w głównym indeksie.
3. Jaki jest skład i formuła indeksu WIG30?
Indeks WIG30 będzie obejmował 30 największych i najbardziej płynnych spółek z Głównego Rynku GPW. WIG30 będzie indeksem cenowym, co oznacza, że przy jego obliczaniu wartości bierze się pod uwagę jedynie ceny zawartych w nim transakcji, a nie uwzględnia się dochodów z tytułu dywidend. W indeksie WIG30 może uczestniczyć nie więcej niż siedem spółek z jednego sektora giełdowego, a udział jednej spółki w kapitalizacji całego indeksu został ograniczony do 10%. Indeks dostępny będzie także w wersji dochodowej (WIG30TR).
4. Jak zmieni się reprezentacja branż w indeksie WIG30?
Jednym z celów wprowadzenia indeksu WIG30 jest zmniejszenie koncentracji branżowej w głównym indeksie warszawskiej giełdy. Dzięki ograniczeniu udziału spółek z jednego sektora giełdowego do siedmiu uczestników oraz zmniejszeniu udziału jednej spółki w kapitalizacji całego indeksu do 10% zwiększeniu uległa reprezentacja branż wśród spółek wchodzących w skład indeksu, a nowy indeks lepiej odzwierciedla różnorodność sektorową spółek notowanych na Głównym Rynku GPW.
5. Do kiedy będzie publikowany indeks WIG20?
Indeksy WIG30 i WIG20 będą publikowane równolegle przez okres ponad dwóch lat, co pozwoli inwestorom na zapoznanie się z nowym indeksem oraz zakończenie inwestycji w instrumenty pochodne oparte o indeks WIG20. Zakończenie publikowania indeksu WIG20 planowane jest na 31 grudnia 2015 r.
6. Dlaczego GPW wprowadza indeksy WIG50 i WIG100?
GPW zdecydowała o wprowadzeniu zmian również w indeksie średnich spółek – mWIG40 oraz indeksie małych spółek – sWIG80. Od marca 2014 r. GPW rozpocznie publikację odpowiednio indeksów WIG50 i WIG100. Publikacja indeksu sWIG80 zakończy się w marcu 2014 roku, a indeks mWIG40 będzie obliczany do 31 grudnia 2015 roku.
7. Jaki jest skład i formuła indeksu WIG50?
W skład portfela indeksu WIG50 wejdzie 50 średnich spółek notowanych na Głównym Rynku GPW. Indeks WIG50 będzie indeksem cenowym, co oznacza, że przy obliczaniu jego wartości bierze się pod uwagę jedynie ceny zawartych w nim transakcji, a nie uwzględnia się dochodów z tytułu dywidend.
8. Jaki jest skład i formuła indeksu WIG100?
W skład portfela indeksu WIG100 wejdzie 100 małych spółek notowanych na Głównym Rynku GPW. WIG100 będzie indeksem typu cenowego, co oznacza, że przy jego obliczaniu bierze się pod uwagę jedynie ceny zawartych w nim transakcji, a nie uwzględnia się dochodów z tytułu dywidend.
9. Do kiedy publikowane będą indeksy mWIG40 i sWIG80?
Zgodnie z zakładanym harmonogramem indeks mWIG40 będzie publikowany do końca grudnia 2015 r., a indeks sWIG80 do końca marca 2014 r.
10. Co stanie się z instrumentami pochodnymi na indeks WIG20? Kiedy na GPW pojawią się instrumenty pochodne na WIG30?
Indeks WIG30 będzie instrumentem bazowym dla nowych instrumentów pochodnych, zarówno dla kontraktów terminowych jak i opcji. Rozpoczęcie migracji z instrumentów pochodnych na WIG20 na instrumenty pochodne na WIG30 planowane jest na koniec przyszłego roku. W grudniu 2014 r. zostaną wprowadzone do obrotu pierwsze serie instrumentów pochodnych na WIG30 (kontraktów i opcji) w pełnym cyklu wygasania (zgodnie ze standardem kontraktu i opcji). Jednocześnie nastąpi zaprzestanie wprowadzania do obrotu kolejnych serii kontraktów i opcji na WIG20. Proces migracji na instrumenty pochodne na indeks WIG30 zakończy się we wrześniu 2015 r. Harmonogram zakłada zatem, że migracja i równoległe notowanie pochodnych na WIG20 i WIG30 będzie trwało dziewięć miesięcy. Proces ten może trwać krócej w przypadku, gdy na ostatnich dostępnych w notowaniach seriach pochodnych na WIG20 zanikną otwarte pozycje. Wówczas będzie możliwe zawieszenie notowań takich serii i automatycznie migracja zakończy się wcześniej.
11. Co stanie się z instrumentami pochodnymi na indeks mWIG40? Kiedy na GPW pojawią się kontrakty terminowe i opcje na indeks WIG50?
Kontrakty terminowe na indeks mWIG40 zostaną wycofane z obrotu, a w ich miejsce zostaną wprowadzone kontrakty na nowy indeks spółek średnich WIG50. Harmonogram migracji zakłada, że pierwsze serie kontraktów na nowy indeks będą wprowadzone do obrotu w grudniu 2014 r. Jednocześnie nastąpi zaprzestanie wprowadzania do obrotu kolejnych (nowych) serii kontraktów na indeks mWIG40. Proces migracji na instrumenty pochodne na indeks WIG50 zakończy się w czerwcu 2015 r. Harmonogram zakłada zatem, że równoległe notowanie pochodnych na mWIG40 i WIG50 będzie trwało ponad sześć miesięcy w okresie grudzień 2014 – czerwiec 2015. Proces ten może trwać krócej w przypadku, gdy na ostatnich dostępnych w notowaniach seriach pochodnych na mWIG40 zanikną otwarte pozycje. Wówczas będzie możliwe zawieszenie notowań takich serii i automatycznie migracja zakończy zakończy się wcześniej.
12. Jaka będzie charakterystyka instrumentów pochodnych na WIG30 w stosunku do instrumentów pochodnych na WIG20. Czy zmieni się tylko instrument bazowy?
Planowana zmiana będzie obejmowała wyłącznie instrument bazowy. Kontrakty terminowe na WIG30 zostaną wprowadzone z mnożnikiem 20 zł, czyli takim jaki zostanie wprowadzony dla kontraktów terminowych na WIG20 we wrześniu 2013 roku.
13. Czy pozycje inwestorów otwarte w instrumentach pochodnych na WIG20 zostaną automatycznie przeniesione na pozycje w instrumentach pochodnych na WIG30?
Proces migracji rozpocznie się w grudniu 2014 roku i potrwa najpóźniej do września 2015 roku. W tym okresie równolegle notowane będą instrumenty pochodne (kontrakty i opcje) na indeks WIG20 oraz instrumenty pochodne (kontrakty i opcje) na indeks WIG30. Pozycje inwestorów nie będą automatycznie przenoszone. W tym okresie inwestorzy samodzielnie będą mogli podjąć decyzję o zamknięciu pozycji w instrumentach pochodnych na WIG20 oraz otwarciu pozycji w instrumentach pochodnych na WIG30.
14. Czy depozyt w instrumentach pochodnych na WIG30 będzie inny od depozytu w instrumentach pochodnych na WIG20?
Poziom depozytu w instrumentach pochodnych zależy przede wszystkim od zmienności instrumentu bazowego. Zmienność indeksu WIG30 reprezentować będzie zmienność portfela trzydziestu spółek tego indeksu, czyli portfela składającego się z większej liczby spółek niż w indeksie WIG20. Z tego względu zmienność obu indeksów będzie się różnić (zmienność ta może być do siebie zbliżona jednak nie należy zakładać, że będzie dokładnie identyczna). W związku z tym depozyt od kontraktu na WIG30 może być różny (większy bądź mniejszy) od depozytu od kontraktu na WIG20. Analogiczna sytuacja może wystąpić w przypadku depozytu pobieranego od wystawców opcji na indeks.
15. Jaki wpływ na umowy licencyjne dotyczące indeksów giełdowych będzie miało wprowadzenie indeksu WIG30?
W związku z tym, że WIG20 będzie obliczany i publikowany do 31 grudnia 2015, GPW proponuje licencjobiorcom korzystającym obecnie z indeksu WIG20 zawarcie umowy na korzystanie z WIG30 najpóźniej z dniem 1.01.2016 r. Do 31.12.2014 licencja na WIG30 będzie udzielana nieodpłatnie. GPW dopuszcza ustalenie wysokości opłat licencyjnych na indeks WIG30 w 2015 roku na poziomie maksymalnie o 20% wyższym niż opłaty za licencję na WIG20 obowiązujące w 2014 r.
16. Czy indeks WIG30 będzie powszechnie dostępny w czasie rzeczywistym tak jak obecnie WIG20?
Tak, na podstawie odpowiedniego zapisu umowy o dystrybucję GPW zwolni dystrybutorów z obowiązku kontroli dostępu do danych o indeksie WIG30 w czasie rzeczywistym. GPW poinformuje w terminie późniejszym o dacie przywrócenia obowiązku kontroli dostępu do danych czasu rzeczywistego o WIG20.