Rentowność obligacji 10-letnich Niemiec sięgała we wtorek o 5 pkt bazowych powyżej stopy swapu dla analogicznego okresu. To największa różnica od 2007 roku, do którego sięgają porównywalne dane. Bloomberg zwraca uwagę, że różnica między rentownością a stopą swapu, czyli spread swapu, to ważny wskaźnik oczekiwań rynku dotyczących przyszłych emisji długu. Pokazuje, że spodziewa się zwiększonej podaży obligacji.
Inwestorzy z rynku obligacji uważają, że Niemcy mają możliwość zwiększenia długu i powinny to zrobić aby finansować długoterminowe inwestycje. Chcą jednak w związku z tym wyższej rentowności aby zrekompensowała wzrost emisji obligacji.
Bloomberg informował w poniedziałek, że CDU i SPD, które prawdopodobnie stworzą nowy rząd Niemiec, rozmawiają o szybkim uchwaleniu 200 mld EUR z przeznaczeniem na obronność.
Rentowność obligacji 10-letnich Niemiec wynosi obecnie 2,478 proc. i spada o 0,3 pkt bazowego. Po raz pierwszy w historii wzrosła powyżej stopy swapu w listopadzie ubiegłego roku. "Normalnie" rentowność obligacji skarbowych powinna być niższa niż stopa swapu biorąc pod uwagę ryzyko.