"Historia notowań kursu złotego do euro zostaje względnie niezmienna od początku maja. Kurs EUR/PLN pozostaje w przedziale 4,238-4,28. Początek minionego tygodnia stał pod znakiem umocnienia złotego z ok. 4,25, a po osiągnięciu lokalnego minimum w okolicy 4,238 kurs EUR/PLN zaczął stopniowo rosnąć w kierunku 4,266. Na linii Rosja-Ukraina wciąż brak porozumienia, co dało pole do korekty kursu w górę, czemu sprzyjało też dalsze umocnienie dolara do euro" - napisano w raporcie Banku Millennium.
"Te same czynniki będą wpływać na zachowanie kursu EUR/USD w kolejnym tygodniu. Przy zakładanym dalszym umocnieniu dolara, złoty może tracić na wartości. Ten efekt mógłby zostać zniesiony, gdyby faktycznie doszło do porozumienia w kontekście konfliktu na Ukrainie, ale na ten moment trudno powiedzieć na ile jest to realne" - dodano.
Ekonomiści prognozują, że notowania USD/PLN mogą w najbliższych dniach zniżkować.
"W najbliższych dniach USD/PLN może lekko się obniżyć przy zakładanej przez nas stabilizacji kursu EUR/PLN i możliwym lekkim wzroście kursu EUR/USD. Istotne poziomy oporu to ok. 3,68, a wsparcia to ok. 3,62" - wskazują autorzy raportu.
RYNEK DŁUGU
"W minionym tygodniu doszło do lekkiego wzrostu stóp rynkowych do ok. 5 pb w przypadku stawek FRA, IRS z lekkim stromieniem krzywej swap. Rentowności obligacji rosły o ok. 5 na dłuższym końcu krzywej, a obniżyły się na krótszym. Rynek wciąż wycenia do 3 obniżek stóp do końca roku, a stawki IRS znajdują się względnie blisko linii wsparcia, co sugeruje, że pole do spadku stóp rynkowych jest ograniczone i jest wciąż możliwy ruch w górę" - napisano w raporcie Banku Millennium.
"Impuls w górę dla stawek swap może generować ruch na rynkach bazowych. Z drugiej strony publikowane dane o krajowej inflacji będą stabilizować krajowy rynek swap. Z kolei w przypadku obligacji na ten tydzień zaplanowana jest aukcja zamiany, co wskazuje na neutralną podaż netto. Istotny dla spreadów kredytowych może okazać się projekt budżetu na 2026 r." - dodano.