REKOMENDACJE
OKOCIM. W rekomendacji wydanej 18 maja analitycy CDM Pekao SA zalecają sprzedaż w wezwaniu akcji Okocimia. W połowie maja Carlsberg ogłosił wezwanie do sprzedaży 49,99 proc. akcji brzeskiej spółki po cenie 16,25 zł. Cena zaproponowana przez Duńczyków była wyższa o 35 proc. od średniej notowań z ostatnich sześciu miesięcy. Za sprzedażą akcji Okocimia przemawia fakt ewentualnego połączenia brzeskiego browaru z Piastem. Koszty fuzji oraz restrukturyzacji i modernizacji połączonego podmiotu mogą spowodować, że przez dłuższy czas Okocim będzie osiągał znacznie gorsze wyniki finansowe. Z drugiej strony, taki scenariusz wydarzeń umożliwiałby uzyskanie przez połączone browary około 10 proc. udziałów w polskim rynku piwa już w tym roku.
PIA PIASECKI. W raporcie datowanym na 21 maja CDM Pekao odniósł się do planowanego połączenia PIA Piasecki z Mostostalem Zabrze. Zdaniem twórców analizy, po połączeniu podmiot ten będzie jednym z celów ewentualnego przejęcia — na GPW pozostanie bowiem niewiele dużych firm budowlanych bez inwestora strategicznego. Po planowanym połączeniu obu spółek powstałaby trzecia co do wielkości firma budowlana w Polsce, z obszarem działania pokrywającym większość rynków regionalnych. Samo połączenie przyniosłoby także wiele efektów synergii. Ustalony przez analityków parytet to 1 akcja PIA Piasecki za 1,44 akcji Mostostalu Zabrze. Taka wycena uwzględnia spadek efektywności MZ przy dynamicznym rozwoju kieleckiej firmy. Zdaniem analityków CDM Pekao, minusem fuzji jest konieczność głębokiej restrukturyzacji powstałego podmiotu i ogólne opóźnienie tego procesu w stosunku do konkurencji. Może to negatywnie wpłynąć na pozycje rynkową tego podmiotu, zwłaszcza w przypadku Mostostalu Zabrze.