Utrzymanie dobrych relacji z funduszem private equity wymaga od menedżerów absolutnej uczciwości.
Fundusze postrzegają pewne wydarzenia i zaniechania ze strony kadry menedżerskiej spółek jako symptomy pogorszenia sytuacji spółki. Jakie to wydarzenia?
1. Zła jakość sprawozdań finansowych. Niewiarygodne, zawierające błędy sprawozdanie finansowe jest sygnałem, że spółka jest źle zarządzana albo próbuje coś ukryć przed funduszem.
2. Opóźnienia w sporządzaniu i dostarczeniu funduszowi sprawozdań finansowych dezorganizują współpracę stron; są interpretowane przez fundusz przeważnie jako świadectwo słabości zarządzania spółką.
3. Duże ubytki i niedobory w magazynie spółki — mogą być interpretowane jako transfer ze spółki towarów, materiałów i innych aktywów przez samych właścicieli i ich defraudację, lub brak należytego nadzoru.
4. Dokonanie nieplanowanych wydatków o znacznej wartości niepokoi przedstawicieli funduszy z dwóch powodów: ponieważ nie były planowane i ponieważ są nieuzasadnione.
5. Opóźnienia w regulowaniu przez spółkę zobowiązań — to symptom problemów spółki z planowaniem operacyjnym; oceniany jest przez fundusze jako istotny objaw złej sytuacji spółki i jakości zarządzania.
6. Istotne problemy w komunikacji, unikanie rozmowy z przedstawicielami funduszu i kłamstwa. Unikanie kontaktu z przedstawicielami funduszu nigdy nie jest bagatelizowane; doprowadza do większej podejrzliwości w relacjach stron oraz pogorszenia współpracy.
7. Strata spółki. Strata na działalności nie stanowi negatywnego sygnału, o ile jest uzasadniona inwestycjami i innymi przewidzianymi w planie kosztami. Może być oznaką czasowego, najczęściej krótkoterminowego pogorszenia sytuacji spółki. Z drugiej strony, o wiele gorszym sygnałem dla funduszy jest brak realizacji założeń biznesplanu niż strata, która była planowana bądź była wynikiem nieznacznego minięcia się wyników spółki z planowanymi wielkościami.
Katarzyna Sobańska, współautor książki „Inwestycje Venture capital/private equity”