Ceny ropy brent spadły od czerwcowego szczytu 115 USD za baryłkę do 86 USD. To poważny problem dla Rosji, w przypadku której ropa i gaz odpowiadają za około dwie trzecie eksportu.
3
Udział ropy i gazu w eksporcie Rosji, Źródło: Morgan Stanley
Morgan Stanley szacuje, że “każde 10 USD mniej za baryłkę oznacza 32,4 mld USD mniejsze przychody z eksportu gazu i ropy, co odpowiada około 1,6 proc. PKB” oraz około 19 mniejsze przychody budżetu.
Udział ropy i gazu w przychodach budżetu federalnego, Źródło: Morgan Stanley
To oznaczałoby, że ostatnie spadki cen ropy mogły wymazać 4,8 proc. potencjalnego wzrostu PKB i 60 mld USD przychodów rosyjskiego budżetu.
Morgan Stanley szacuje, że przy cenie 80 USD za baryłkę (bank ocenia, że istnieje 45-procentowe prawdopodobieństwo spadku do tego poziomu) , deficyt budżetowy wzrośnie w przyszłym roku do poziomu 2 proc. PKB, a inflacja do 9 proc. Kraj prawdopodobnie czeka recesja przy spadku PKB o 2 proc. w 2015 r.
Przy mniej prawdopodobnym scenariuszu Morgan Stanley zakłada, że ropa stanieje do około 50 USD za baryłkę, inflacja wzrosłaby do 13-15 proc., a PKB spadłby o 6 proc.