Lepszą notę otrzymała pierwsza spółka. Zalecenie inwestycyjne dla Cyfrowego Polsatu wzrosło z „neutralnie” do „kupuj”. Jednocześnie podniesiono cenę docelową z 16,7 zł do 17,9 zł. Oznacza to, że kurs na GPW ma 15 proc. potencjał wzrostu. Argumenty inwestycyjne to włączenie kanałów Cyfrowego Polsatu do oferty telewizji kablowej VECTRA, uruchomienie 20 nowych kanałów tematycznych oraz uaktualnienie oferty telewizyjnej.
- Powinno to zaowocować zwiększeniem udziału Cyfrowego Polsatu w oglądalności oraz podniesieniu wartości średniego przychodu na użytkownika (ARPU) o 4 proc. r/r w 2013 r. – argumentuje Konrad Księżopolski.
Zdaniem analityka Cyfrowy Polsat w przyszłym roku będzie w stanie przyspieszyć proces spłaty zadłużenia lub rozważy wypłatę dywidendy.
Konrad Księżopolski podtrzymał rekomendację „neutralnie” dla TVN ale podniósł wycenę z 8 zł do 8,1 zł - cena akcji na giełdzie jest o 6 proc. wyższa.
Pomimo tego, że rynek reklamy telewizyjnej kurczy się to spółka wydaje się być dobrze przygotowana na taki scenariusz. Powód? Jest to w głównej mierze zasługa efektywnej polityki kosztowej. Ekspert uważa, że ostatni zakup nieruchomości od grupy ITI za 45 mln EUR eliminuje ryzyko niekorzystnych warunków transakcyjnych i powinien przynieść kolejne oszczędności. Natomiast wpływy ze sprzedaży portalu onet.pl powinny pozwolić na zmniejszenie poziomu zadłużenia spółki do końca 2013 r. (prognozowany wskaźnik zadłużenia do EBITDA na koniec 2013 r. na poziomie 3,5x).