Najlepsze efekty mają przynieść inwestycje w akcje firm, które najszybciej odczuwają przyspieszenie dynamiki PKB, czyli przedstawicieli branży finansowej, deweloperskiej, medialnej, przemysłowej oraz budowlanej – wynika ze strategii Domu Inwestycyjnego Investors. Temu ostatniemu sektorowi
ma też sprzyjać zmiana struktury rynku i kalendarz polityczny.
- Skurczenie się działalności Polimeksu-Mostostalu i PBG, które razem miały ponad 10 proc. rynku, daje perspektywy rozwoju konkurentom. Wybory samorządowe sprawią zaś, że na szczeblu lokalnym władze będą starały się pokazać, że coś robią – zaznacza Piotr Nawrocki, analityk DI Investors.
Specjaliści dodają, że skarb państwa może spróbować sprzedać mniejsze pakiety takich spółek, jak PKO BP czy PZU, ale i w ich przypadku nie spodziewają się spadku notowań.
- Większe jest prawdopodobieństwo sprzedaży pakietu akcji PZU niż PKO BP, bo kurs PZU jest dość wysoko. PKO BP ma jeszcze potencjał wzrostu, a nasza wycena to 50 zł – tłumaczy Tomasz Bardziłowski.
Wzrostowi wycen spółek ma sprzyjać kontynuacja przesuwanie oszczędności gospodarstw domowych z depozytów bankowych do funduszy inwestycyjnych oraz postawa funduszy emerytalnych, których klienci muszą do końca lipca zdecydować czy pozostać w OFE, czy przejść do ZUS.
- Do lipca OFE będą się starały nie mieć negatywnego wpływu na rynek akcji, bo hossa będzie jednym z głównych czynników wpływających na decyzje o pozostaniu w OFE – mówi Tomasz Bardziłowski.
DI Investors zakłada, że w OFE pozostanie 40 proc. klientów. Nawet jednak jeśli zostanie ich 10 proc., to nie powinno to mieć negatywnego wpływu na rynek akcji w 2014 r. – uważają analitycy. Napływy będą większe niż transfery do ZUS związane z mechanizmem tzw. suwaka, czyli przekazywania składek osób, którym do emerytury pozostało 10 lat. Mechanizm ten ma za to istotnie uszczuplać aktywa OFE w 2015 r. Nawet jeśli w OFE zostanie połowa członków, OFE więcej przekażą do ZUS niż dostaną w postaci nowych składek.
Analitycy Domu Inwestycyjnego Investors przewidują, ze do końca 2014 r. indeks WIG 20 wzrośnie do 2500 pkt. Razem z dywidendami wypłacanymi przez wchodzące w jego skład spółki ma to dać inwestorom prawie 9 proc. rocznego zysku.
DI Investors zakłada, że stopy procentowe w Polsce pozostaną niezmienione do końca 2014 r., a ożywienie gospodarcze pozytywnie wpłynie na zyski spółek.
- Po spadkach z grudnia 2013 r., wyceny są na neutralnych poziomach, ale biorąc pod uwagę oczekiwany wzrost zysków nie spodziewamy się spadków notowań – podkreśla Tomasz Bardziłowski, wiceprezes DI Investors.
W górę i w dół
Na nich postaw…
PKO BP, BZ WBK, PKP Cargo, PGNiG, TVN, CCC, Bogdanka, GTC, AB, Grupa SMT, Inpro, Kino Polska, Kredyt Inkaso, Libet, Radpol, Robyg, Work Service
...ich unikaj
KGHM, PKN Orlen, Lotos, Eurocash
Źródło: Strategia DI Investors