Euroobligacje wspomogą
W I połowie marca najważniejszym wydarzeniem na rynku była emisja 10-letnich euroobligacji przez rząd polski o wartości 600 mln euro. Emisja zorganizowana przez BNP Paribas i Credit Suisse First Boston spotkała się z dużym zainteresowaniem ze strony inwestorów. Początkowo rząd planował wyemitowanie na kwotę 400 mln euro, ale popyt na polskie euroobligacje prawie pięciokrotnie przewyższył podaż. Dlatego też ostatecznie zwiększono wartość emisji o 50 proc. Dzięki wysokiemu popytowi euroobligacje uzyskały wysoką cenę sprzedaży (98,3 proc. nominału). W ten sposób rentowność obligacji wyniosła 6,24 proc., czyli około 80 pkt bazowych powyżej rentowności obligacji niemieckich. Podobną rentowność uzyskały euroobligacje emitowane przez Węgry i Słowenię czy Grecję. Poprzednia emisja euroobligacji przez Polskę miała miejsce 3 lata temu.
JEDNYM z celów emisji polskich euroobligacji było ustanowienie benchmarku oprocentowania dla polskich firm zadłużających się za granicą. Obecnie zadłużenie polskich przedsiębiorstw i banków z tytułu obligacji wyemitowanych na rynkach zagranicznych wynosi około 4,1 mld USD. Kolejnym przedsiębiorstwem, które zdecydowało się na emisję euroobligacji jest Elektrownia Turów, która w czerwcu br. zamierza wyemitować obligacje na kwotę 250 mln USD.
NA KRAJOWYM rynku w I połowie marca banki uplasowały krótkoterminowe papiery dłużne o wartości 1,4 mld zł. Najaktywniejszymi bankami w tym okresie były: ING Barings, Pekao SA, Bank Handlowy i Societe Generale. Nowy program emisji KPD uruchomił BIG BG dla swej spółki zależnej BEL Leasing (na 150 mln zł).
KREDYT BANK uplasował kolejną transzę obligacji Stoczni Gdynia (20 mln zł). Spodziewamy się, że w 2000 r. znacznie wzrośnie zadłużenie miast i gmin z tytułu emisji obligacji. Na ten rok emisje papierów dłużnych planuje 17 miast oraz 2 powiaty.