Spółki specjalizujące się m.in. w wytwarzaniu i montażu urządzeń kotłowych mają silną giełdową reprezentację. Energoinstal sprawi, że ta grupa będzie liczniejsza i ciekawsza.
Najwięksi konkurenci emitenta w produkcji kotłów energetyczno-przemysłowych to Rafako (przychody w 2006 r. — 777 mln zł), oraz Sefako, należąca do grupy kapitałowej giełdowego Polimeksu-Mostostalu (przychody z energetyki w 2006 r. — 745 mln zł). W zakresie montażu, budowy urządzeń i instalacji, główni konkurenci Energoinstalu to m.in. Energomontaż-Południe (69 mln zł przychodów w 2006 r.), Energomontaż-Północ (232 mln zł), Instal Kraków (186 mln zł) i Remak (145 mln zł).
Wśród bezpośrednich konkurentów Energoinstalu widać tendencję łączenia się w grupy kapitałowe. Wynikiem tego jest coraz ostrzejsza walka o klienta i oferowanie usług coraz wyższej jakości i coraz atrakcyjniejszych cenowo. Największymi klientami są przedsiębiorstwa użyteczności publicznej. Głównie sektor energetyczny, a także przemysł hutniczy i petrochemiczny.
Według firmy badawczej Datamonitor, europejski rynek przedsiębiorstw użyteczności publicznej osiągnął w 2005 r. wartość 508,2 mld EUR. Do 2010 r. wartość sektora powinna wzrosnąć do 643,5 mld EUR, z rocznym przyrostem 4,8 proc. Z kolei rynek hutniczy na świecie, według tych samych analityków, do 2010 r. będzie wart 224,6 mld USD, przy niewielkim rocznym spadku -0,2 proc. Spadek ten nie wpłynie jednak na produkcję w branży, która będzie rosła średnio o 4,6 proc. rocznie. Kolejnym, źródłem kontraktów dla takich spółek jak Energoinstal jest przemysł petrochemiczny. Według prognoz Datamonitor, jego przychody i produkcja w Europie w latach 2006-2010 będą rosnąć średnio o ponad 1 proc., a w Polsce o ponad 3 proc. rocznie.
Trzy największe grupy odbiorców Energoinstalu będą się dynamicznie rozwijać, co wiąże się z inwestycjami. Konieczność dostosowywania przepisów prawa polskiego do norm Unii Europejskiej oznacza przebudowę istniejących i budowę nowoczesnych systemów przemysłowych, co przełoży się na wzrost zamówień.
Jeżeli Energoinstal wykorzysta doświadczenie zdobyte na rynkach europejskich, to z powodzeniem może konkurować z największymi polskimi podmiotami. Czynnikiem ryzyka jest zmiana koniunktury. Rosnące prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych może negatywnie wpłynąć na wartość inwestycji na rynku energetycznym.
Bartosz Ptach
giełdowe.pl