Wzrost inflacji i zacieśnianie polityki monetarnej mogą oznaczać spore kłopoty dla gospodarki. To jednak czarny scenariusz.
Wzrosło ryzyko globalnego spowolnienia wzrostu gospodarczego — ostrzega Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) w półrocznym raporcie. Powodem jest wzrost stóp procentowych, cen ropy oraz schłodzenie koniunktury na rynku nieruchomości w USA.
Turbulencje i inflacja
MFW prognozuje, że jeśli nastąpi wyraźne spowolnienie tempa wzrostu gospodarczego, na światowych rynkach finansowych może dojść do poważniejszej korekty niż ta, która nastąpiła w maju i czerwcu, mocno dotykając głównie rynki wschodzące.
„Ostatnie rynkowe turbulencje powinny być sygnałem dla władz państwowych do wzmocnienia polityki makroekonomicznej oraz skupienia się na reformach strukturalnych” — głosi raport.
Powodem korekty będzie wzrost inflacji, która może być spowodowana rosnącymi cenami energii. Taka sytuacja przyspieszy zacieśnianie polityki monetarnej największych gospodarek — USA, Europy oraz Japonii.
„Wzrost presji inflacyjnej i wywołana nią polityka podwyższania stóp procentowych zwiększy ryzyko spadku globalnej aktywności gospodarczej” — czytamy w raporcie.
To z kolei może uderzyć w globalne rynki finansowe.
Realny czy nierealny
Poważnym problemem może okazać się również „chaotyczna” korekta w handlu globalnym oraz niezrównoważony rozkład inwestycji. Przykładem może być deficyt obrotów bieżących w Stanach Zjednoczonych, który w ostatnim roku osiągnął rekordowy poziom 804,9 mld USD.
Z raportu wyłania się także optymistyczna wersja wydarzeń, która, zdaniem autorów, jest zdecydowanie bardziej prawdopodobna. W najbliższym czasie światowa gospodarka doświadczy kontynuacji wzrostu przy ograniczonej inflacji. Mimo to, zdaniem ekonomistów MFW, czarny scenariusz jest jak najbardziej realny.
— Rosnące ceny surowców mogą przełożyć się na wzrost cen i zwolnienie gospodarki USA, a co za tym idzie — także światowej. Co prawda ceny surowców nieznacznie spadły, ale może to być tylko chwilowa korekta — mówi Katarzyna Zajdel-Kurowska, główna ekonomistka Banku Handlowego.